Che cos'è una ricevuta di deposito globale?
Una ricevuta di deposito globale (GDR) è uno strumento di investimento progettato per facilitare l'acquisto da parte di interessi stranieri in società quotate al di fuori della propria nazione. In sostanza, è l'equivalente di una quota di azioni di una società estera che è stata strutturata per tenere conto di valori diversi in valuta estera e di altre barriere amministrative che scoraggerebbero altrimenti gli investimenti esteri nelle società. La RDT è una derivazione della prima forma di tali ricevute di deposito, nota come American Depository Receipt (ADR), emessa per la prima volta negli Stati Uniti nel 1927.
Il valore di una ricevuta di deposito globale può variare da nazione a nazione e da società a società. Inoltre, non si equivalgono necessariamente su base individuale alle azioni standard di una società, e un RDT può rappresentare diverse azioni complete o parziali di azioni. Tradizionalmente, un GDR è impostato per essere equivalente a dieci azioni di una società. La ricevuta di deposito stessa è detenuta da una banca locale locale nel paese in cui ha sede la società, per conto di investitori stranieri che scambiano azioni di questa società in borsa.
Diverse variazioni sulla ricevuta del depositario globale esistono a partire dal 2011 per facilitare la negoziazione di azioni su una borsa estera in società situate in altre nazioni. Uno degli esempi di spicco di questo è l'European Depository Receipt (EDR), che è progettato per facilitare il commercio estero di società situate nelle nazioni dell'Unione Europea. Con gli EDR, la ricevuta è generalmente denominata nella valuta dell'UE o in Euro, poiché gli ADR sono denominati in dollari USA, anche se alcuni EDR sono anche denominati in dollari USA a partire dal 2011. I DDR emessi attraverso la Borsa di Londra possono anche essere denominati in Sterlina britannica.
Solo le banche coinvolte nella finanza internazionale, note come banche depositarie, commerciano in ricevute di deposito globali, poiché devono essere in grado di conciliare il valore della ricevuta in base a prezzi delle valute fluttuanti. Le borse più grandi sono anche le posizioni principali da cui vengono scambiate le ricevute di deposito globali. Questi includono la Borsa di New York (NYSE) e la Borsa americana negli Stati Uniti, nonché importanti borse in Europa come le Borse di Londra, Francoforte e Lussemburgo.
Mentre questi investimenti in generale sono indicati come ricevute di deposito internazionali, non sono strutturati universalmente, ma devono invece soddisfare gli standard della borsa locale per essere accettati. Ciò può includere limitazioni come l'impresa per la quale sono emesse con un livello minimo di capitale, prezzo delle azioni o volume degli scambi in borsa. Alcune ricevute di deposito globali, tuttavia, vengono emesse quando anche una società diventa pubblica, nota come offerta pubblica iniziale (IPO).
La ricevuta del depositario globale è un esempio di certificato di custodia. Si tratta di documenti che supportano legalmente il diritto di un investitore a una quota di attività in un'azienda, anche se si trovano su un territorio straniero. Il termine del certificato di custodia è analogo ai certificati di deposito (CD) che si basano su attività bancarie locali.
La ricevuta del depositario globale è considerata favorevolmente dalla comunità finanziaria internazionale in quanto aumenta il volume del commercio internazionale che si svolge su base giornaliera e sincronizza i mercati degli investimenti in una certa misura. Ciò rende gli scambi sui mercati internazionali più trasparenti e più compatibili attraverso le barriere linguistiche e valutarie, il che può anche facilitare la crescita delle economie nei paesi in via di sviluppo e nei mercati emergenti. A partire dal 2011, esistevano oltre 900 ricevute di deposito globali in borsa in 80 paesi diversi e hanno superato il dominio di lunga data degli ADR in questo tipo di mercato di investimento.