Was sind Master Notes?
Master Notes sind Commercial Papers, die als kurzfristige Schuldtitel von großen Unternehmen dienen, die als stabil und kreditwürdig gelten. Banken sind häufig die Empfänger dieser Instrumente. Aufgrund der hohen Qualität der Master Notes sind sie für Geldverwalter häufig ideal, wenn der Gesamtwert nach oben oder unten angepasst werden muss und dennoch innerhalb eines Kalenderjahres oder weniger eine Rendite erzielt wird.
Die Laufzeiten der Master Notes führen normalerweise zu Zinszahlungen, die dem London Interbank Offered Rate (LIBOR) entsprechen. Dieser Satz ist der Standardreferenzsatz, der im Vereinigten Königreich und in vielen anderen Ländern als Standard für die Zinssätze verwendet wird, die zwischen verschiedenen Kreditinstituten erhoben werden. In einigen Fällen kann das Unternehmen, das die Master Notes ausgibt, einen anderen Indextyp als Standard für die Bestimmung des Zinsbetrags verwenden, der dem Inhaber der Notes zusteht. Wenn die Schuldverschreibungen potenziellen Käufern zur Verfügung gestellt werden, identifiziert der Emittent in der Regel den Index, anhand dessen die Berechnung der Zinszahlungen erfolgt.
Im Allgemeinen handelt es sich bei Master Notes um Schuldtitel, bei denen große Geldsummen anfallen. Zum Beispiel haben Master Notes, die von der Federal Farm Credit Bank in den USA angeboten werden, einen Mindestnennwert von 25 Millionen US-Dollar (USD). Ähnliche Institute auf der ganzen Welt geben Banknoten aus, die in etwa in der gleichen Größenordnung liegen. Da die Schuldtitel in der Regel als kurzfristige Anlage strukturiert sind, ist es möglich, innerhalb eines Jahres eine signifikante Rendite zu erzielen. Dies gilt insbesondere dann, wenn die geltenden Zinssätze für das Unternehmen, das die Schuldverschreibungen hält, besonders günstig sind.
Geldverwalter sind häufig aus mehreren Gründen für Master Notes empfänglich. Ein allgemeiner Vorteil, den Manager mit dieser Art der Anlage verbinden, besteht darin, dass der Kauf und Verkauf von Geldmarktinstrumenten, die mit den Schuldverschreibungen verbunden sind, einfacher gesteuert werden kann. Ein Geldverwalter kann festlegen, wie häufig diese Instrumente gekauft oder verkauft werden. Dies ist ein Vorteil, der dem Verwalter hilft, seine Interessen effizienter zu schützen. Ein weiterer Vorteil, den viele Manager für attraktiv halten, ist ihre Fähigkeit, täglich Anpassungen am Gesamtwert der Investition vorzunehmen. Diese Anpassung kann eine Erhöhung oder Verringerung beinhalten, abhängig davon, welche Aktion mit größerer Wahrscheinlichkeit den gewünschten Effekt erzeugt.