マスターノートとは？

マスターノートは、大企業が発行する短期の債務証書として機能するコマーシャルペーパーであり、安定的で信用に値すると考えられています。 多くの場合、銀行はこれらの金融商品の受取人です。 マスターノートの品質が高いため、マネーマネージャーは、合計値を上下に調整する必要がある場合に理想的であり、1暦年以内に利益を得ることができます。

マスターノートの満期は、通常、ロンドン銀行間取引金利、またはLIBORに沿った利息の支払いを生成します。 このレートは、英国や他の多くの国で、異なる貸出機関間で請求される金利の標準として使用される標準の参照レートです。 場合によっては、マスターノートを発行する事業体は、ノートの保有者による利息の額を決定するための基準として、他のタイプのインデックスを使用する場合があります。 将来の買い手がノートを利用できるようになると、発行者は通常、利子の支払いの計算を決定するために利用されるインデックスを識別します。

一般的に、マスターノートは巨額のお金を伴う債務証書です。 たとえば、米国の連邦農場信用銀行が提供するマスターノートには、最低額が2500万米ドル（USD）以上であることが記載されています。 世界中の同様の機関が、ほぼ同じ範囲のノートを発行しています。 債務証書は通常、短期投資として構成されているため、1年以内に大きなリターンを実現することができます。 これは、適用される実勢金利が債券を保有する企業にとって特に有利な場合に特に当てはまります。

マネーマネージャーは多くの場合、いくつかの理由でマスターノートを受け入れます。 マネージャーがこのタイプの投資に関連付ける一般的な利点の1つは、ノートに関連するマネーマーケット商品の売買活動をより簡単に制御できることです。 マネーマネージャーは、これらの商品の売買頻度に制限を設けることを選択できます。これは、マネージャーが利益をより効率的に保護するのに役立つメリットです。 多くのマネージャーが魅力的であると感じる別の利点は、投資の合計価値を毎日調整できることです。 その調整は、どのアクションが望ましい効果を生み出す可能性が高いかに応じて、増加または減少を伴います。