ランダムウォーク理論とは何ですか？

ランダムウォーク理論は、株価の将来の動きは過去の動きに基づいて予測できないと主張しています。 長期的な市場価格が上昇することを認める一方で、短期的な動きは事実上ランダムで予測不可能であると述べています。 ストックの挙動を予測するための有効なツールとして、テクニカル分析とファンダメンタル分析の両方を拒否します。 ランダムウォーク理論の支持者は通常、市場のタイミングをとろうとするのではなく、長期投資を支持します。

この理論は1953年に最初に調査されましたが、1973年にアメリカの経済学者バートン・マルキエルが『ランダム・ウォーク・ダウン・ウォール・ストリート 』という本を出版するまで人気はありませんでした。ランダムウォーク数学関数のような。 ランダムウォーク関数では、軌跡は上下のランダムステップの連続によって決定されます。 ガス分子や動物の経路など、多くの自然現象を正確に記述することができます。 このランダムな振る舞いは、ランダムウォーク理論の支持者が株価チャートで見るものです。

理論の支持者は通常、市場価格が長期的に上昇することに同意します。 彼らは、投資家が市場のタイミングをとろうとするのではなく、買い持ち戦略を採用することを推奨しています。 理論の支持者は市場をアウトパフォームすることは可能であることに同意しますが、彼らはこれにはリスクが付随しているとのみ主張しています。 投資家の知識がどれほど優れていても、この固有のリスクを排除することは不可能です、とランダムウォーク理論は言います。

一方、テクニカル分析は、過去の傾向に基づいた株価パフォーマンスの研究です。 テクニカルアナリストは通常​​、株価の将来の動きを予測するために、株価と出来高の履歴を使用しようとします。 彼らは、投資家は多くの経済学者がそうするように合理的なエージェントではなく、むしろ感情、認知エラー、arbitrary意的な好みに影響されていると主張しています。 技術アナリストによると、この固有の不合理性は予測可能な行動につながります。 ランダムウォーク理論の支持者はこれらの主張を拒否し、そのような傾向は投資家がそれを認めるとすぐに自滅するだろうと主張する。

ランダムウォーク理論のもう1つの課題は、基本分析です。 テクニカル分析とはかなり異なりますが、ランダムウォーク理論の支持者によって拒否されます。 根本的な分析では、将来の株価パフォーマンスを判断する手段として、提供される製品、金融の健全性、事業計画、競合他社など、ビジネスの見通しを調べます。 市場は効率的で合理的な方法で行動し、迅速に調整されると想定する傾向があります。