Jaka jest teoria losowego spaceru?

Losowa teoria chodzenia twierdzi, że przyszłych ruchów cen akcji nie można przewidzieć na podstawie wcześniejszych ruchów. Przyznając, że długoterminowe ceny rynkowe rosną, stwierdza, że ​​ruchy krótkoterminowe są praktycznie przypadkowe i nieprzewidywalne. Odrzuca zarówno analizę techniczną, jak i analizę fundamentalną jako prawidłowe narzędzia do przewidywania zachowań zapasów. Zwolennicy teorii losowej spaceru zazwyczaj opowiadają się za długoterminowymi inwestycjami, a nie próbą czasu na rynek.

Chociaż teoria została po raz pierwszy zbadana w 1953 r., Nie zyskała popularności, dopóki książka losowy Walk Street został opublikowany przez amerykańskiego ekonomistę Burtona Malkiela w 1973 roku. Teoria zasadniczo stwierdza, że ​​ceny rynkowe podążają losową ścieżką w górę i w dół, podobnie jak losowa funkcja matematyczna. W losowej funkcji chodzenia trajektoria jest określana przez szereg losowych kroków, w górę lub w dół. Może dokładnie opisać szereg naturalnych zjawisk, w tym ścieżki gazuCząsteczki i zwierzęta. To losowe zachowanie jest tym, co zwolennicy losowej teorii spaceru widzimy na wykresach zapasowych.

Zwolennicy teorii zazwyczaj zgadzają się, że ceny rynkowe wzrosną w perspektywie długoterminowej. Zalecają inwestorom stosując strategię kupna i zatrzymywania, a nie próbują czasu na rynek. Chociaż zwolennicy teorii zgadzają się, że możliwe jest przewyższenie rynku, twierdzą, że wiąże się to tylko z związanym z ryzykiem. Nie można wyeliminować tego nieodłącznego ryzyka bez względu na to, jak dobrze poinformowany jest inwestor, mówi teoria losowego spaceru.

Z drugiej strony analiza techniczna to badanie wydajności zapasów opartych na poprzednich trendach. Analitycy techniczni zazwyczaj próbują wykorzystać historię ceny i wolumenu akcji, aby prognozować przyszłe ruchy akcji. Twierdzą, że inwestorzy nie są racjonalnymi agentami, których wielu ekonomistów są, ale raczej mają wpływUprawnione przez emocje, błędy poznawcze i arbitralne preferencje. Ta nieodłączna irracjonalność, jak twierdzą analitycy techniczni, prowadzi do przewidywalnego zachowania. Zwolennicy teorii losowej spaceru odrzucają te twierdzenia, twierdząc, że takie trendy byłyby samowystarczalne, gdy tylko inwestorzy je uznają.

Kolejnym wyzwaniem dla teorii losowej chodzenia jest analiza fundamentalna. Choć zupełnie różni się od analizy technicznej, jest również odrzucany przez zwolenników teorii losowej. Fundamentalna analiza dotyczy perspektyw firmy - oferowanych produktów, zdrowia finansowego, biznesplanu, konkurencji itp. - jako sposób na ustalenie przyszłych wyników akcji. Zwykle zakłada, że ​​rynki będą zachowywać się w wydajny, racjonalny sposób i że szybko się dostosują.