Was sind inflationsgeschützte Wertpapiere?
Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) sind US-amerikanische Staatsanleihen, die 1997 an den Finanzmärkten eingeführt wurden und einen Inflationsschutz bieten sollen. Sie werden als festverzinsliche Anlagen eingestuft, da es sich um eine Art Anleihe handelt. Treasury Inflation Protected Securities gelten größtenteils als äußerst sichere Anlagen, da das Risiko eines Kapital- oder Geldverlusts gering ist. Anleger sollten jedoch auch nicht mit blockbusteren Gewinnen rechnen. Diese Anlagen dienen dem Schutz des Vermögens und nicht dem aggressiven Wachstum der Erstinvestition. Sie dienen hauptsächlich der Diversifizierung eines Anlageportfolios.
Wie Anleihen haben inflationsgeschützte Schatzanweisungen einen Nennwert und wachsen mit einem Zinssatz. Die Zinsen für TIPS werden in der Regel zweimal jährlich zu einem festgelegten Zinssatz gezahlt. Obwohl für TIPS ein fester Zinssatz angewendet wird, kann der Zinssatz in jeder Zahlungsperiode aufgrund von Änderungen des Nennwerts oder des Kapitalbetrags der Anlage variieren, da eine direkte Korrelation zwischen beiden besteht. TIPS haben auch ein vorbestimmtes Fälligkeitsdatum, zu dem das Wertpapier verfällt. Eine Investition in TIPS ist eine Wette, dass die Inflation über die Laufzeit der Anleihe steigen wird.
Bei Fälligkeit erhält der Anleger entweder den ursprünglichen oder den angepassten Kapitalbetrag der Anlage, je nachdem, welcher Betrag höher ist. Der Kapitalbetrag ist so strukturiert, dass er sich bei Inflation der US-Wirtschaft erhöht. Es lohnt sich in Zeiten einer deflationären Wirtschaft.
Die Inflation wird anhand eines wichtigen US-Wirtschaftsbarometers gemessen, das als Verbraucherpreisindex (VPI) bezeichnet wird. Wenn der Index an Wert gewinnt, bedeutet dies eine höhere Inflation. Wenn der VPI sinkt, ist dies ein Zeichen für eine geringere Inflation und könnte zu einem deflationären Umfeld führen. Historisch gesehen ist eine Deflation in der US-Wirtschaft selten, stellt jedoch eine geringfügige Bedrohung dar, da die Auszahlung bei höherer Inflation höher ist.
Treasury Inflation Protected Securities haben ein Fälligkeitsdatum, diese Verfallszeiten sind jedoch nur für bestimmte Zeiträume verfügbar. Diese Staatspapiere werden von der Federal Reserve ausgegeben und können in Schritten von fünf, zehn oder 30 Jahren gekauft und gehalten werden. In der Regel können diese Wertpapiere auch über Auktionen in Schritten von 100 US-Dollar (USD) erworben werden. Wenn ein Anleger die Anlage nicht für die Dauer der Laufzeit halten möchte, kann TIPS auf einem so genannten Sekundärmarkt verkauft werden. Dies ist ein regulierter Markt, auf dem Anleger vor dem Ablaufdatum Wertpapiere aneinander verkaufen können.