Was sind die verschiedenen Arten der Private Equity-Finanzierung?
Private Equity-Finanzierung gibt es in verschiedenen Formen, einschließlich des Kaufs von Beteiligungspapieren und der Bereitstellung von Risikokapital, Wachstumskapital und Mezzanine-Kapital. Jede dieser Arten von Private-Equity-Finanzierungen wird in bestimmten Situationen durchgeführt, um bestimmte Ziele zu erreichen. In vielen Fällen wird Private-Equity-Finanzierung von Private-Equity-Unternehmen oder Fonds bereitgestellt, die sich aus Gruppen von Anlegern zusammensetzen, die Geld zusammengelegt haben, um bestimmte Arten von Investitionen zu tätigen. Zu diesen Investitionen gehört die Bereitstellung von Mitteln für Start-up-Unternehmen, etablierte und wachsende Unternehmen, Privatunternehmen und öffentliche Unternehmen, die sie normalerweise privatisieren und möglicherweise zu einem späteren Zeitpunkt wieder an die Börse bringen.
Im Bereich der Private-Equity-Finanzierung stellen Investoren normalerweise die notwendigen Finanzmittel zur Verfügung, um die Kontrolle über Unternehmen zu übernehmen. Sie können Beteiligungspapiere erwerben, die ihnen einen Eigentumsanteil an dem Unternehmen verleihen, dessen Aktien sie gekauft haben. Bei dieser Transaktion geben die Anleger dem Unternehmen einen bestimmten Geldbetrag und erhalten im Gegenzug einen angemessenen Anteil des Unternehmens. Das erhaltene Geld wird zur Finanzierung bestimmter Aktivitäten verwendet, die das Endziel haben, mehr Gewinn für das Unternehmen zu erzielen. Im Erfolgsfall werden die Anleger in der Regel durch die Wertsteigerung ihrer Aktien entschädigt.
Private-Equity-Unternehmen kaufen manchmal Unternehmen in sogenannten Leveraged Buyouts (LBOs). LBOs werden durch hohe Schulden finanziert. Diese Transaktionen führen häufig dazu, dass das Vermögen der Unternehmen, die gekauft werden, zusammen mit dem der Unternehmen, die den Kauf getätigt haben, als Sicherheit verwendet wird.
Start-up-Unternehmen sind in der Regel zu klein, um Kapital durch Ausgabe von Aktien oder Anleihen an die Öffentlichkeit zu beschaffen. Oftmals finanzieren Banken diese Projekte auch nicht gern, weshalb sich ihre Eigentümer in der Regel an Private-Equity-Finanzierungen wenden. Dies liegt daran, dass Start-up-Unternehmen in der Regel keine substanziellen Gewinne erzielen und daher äußerst riskant sind. Für Private-Equity-Unternehmen könnten die Unternehmen jedoch sehr vielversprechend aussehen.
Aus verschiedenen Gründen geraten Unternehmen manchmal in finanzielle Schwierigkeiten, und die Fortsetzung bestimmter Aktivitäten wird unmöglich. Private-Equity-Unternehmen finden in solchen Situationen manchmal gute Gelegenheiten und tätigen dann sogenannte Distressed-Investments. Wenn sie diese Investitionen tätigen, können sie im Wesentlichen die Kontrolle über das notleidende Unternehmen übernehmen und alles tun, um sicherzustellen, dass ein Gewinn erzielt werden kann.
Etablierte Unternehmen, die weiter wachsen und expandieren möchten, können Private-Equity-Mittel in Form von sogenanntem Mezzanine-Kapital aufnehmen. Im Allgemeinen ist Mezzanine-Kapital eine Form der Verschuldung, die zwischen besicherter Verschuldung und Eigenkapital liegt. In der Regel ist die Mezzanine-Fremdfinanzierung nicht durch Sicherheiten besichert, was bedeutet, dass sie für die Anleger, die sie bereitstellen, ein höheres Risiko darstellt, weshalb sie normalerweise eine höhere Rendite verlangen. Durch die Bereitstellung von Mezzanine-Kapital kann der Anleger unter bestimmten Umständen die Option erhalten, diese Form der Verschuldung in Eigenkapital umzuwandeln.
Darüber hinaus kann Private-Equity-Finanzierung durch Investitionen auf dem Sekundärmarkt erfolgen. In der Regel erfordern viele Private-Equity-Transaktionen, dass Anleger verpflichtet bleiben, ihre Anlagen für einen bestimmten Zeitraum zu überwachen, der sehr lang sein kann. Ein Sekundärmarkt ermöglicht es Anlegern, vor Ablauf des jeweiligen Zeitraums aus ihren Verpflichtungen auszusteigen, was anderen Anlegern den Einstieg ermöglicht.