Wat zijn de verschillende soorten private equity-financiering?
Private equity-financiering bestaat in verschillende vormen, waaronder de aankoop van aandelen en het verstrekken van risicokapitaal, groeikapitaal en mezzaninekapitaal. Elk van deze soorten private equity-financiering wordt uitgevoerd in specifieke situaties om bepaalde doelen te bereiken. In veel gevallen wordt private equity-financiering verstrekt door private equity-bedrijven of fondsen die zijn samengesteld uit groepen investeerders die geld hebben samengevoegd om bepaalde soorten investeringen te doen. Dergelijke investeringen omvatten het verstrekken van middelen aan startende bedrijven, gevestigde en groeiende bedrijven, particuliere bedrijven en openbare bedrijven die ze meestal privé worden en vervolgens mogelijk later weer openbaar maken.
Op het gebied van private equity-financiering verstrekken beleggers normaal gesproken de nodige financiering om de controle over bedrijven over te nemen. Ze kunnen aandelen kopen, die hen een eigendomsaandeel geven in het bedrijf waarvan ze de aandelen kochten. Wanneer deze transactie plaatsvindt, zullen beleggers een bepaald bedrag aan het bedrijf geven en krijgen ze daarvoor een passend deel van het bedrijf terug. Het ontvangen geld wordt gebruikt om bepaalde activiteiten te financieren, met als einddoel meer winst voor het bedrijf te maken. Als en wanneer de onderneming succesvol is, worden de beleggers normaal gesproken gecompenseerd door de waardestijging van hun aandelen.
Private equity-bedrijven kopen soms bedrijven in zogenaamde hefboomfinancieringen (LBO's). LBO's worden gefinancierd door een grote hoeveelheid schulden. Deze transacties betekenen vaak dat de activa van de gekochte bedrijven, samen met die van de bedrijven die de aankoop doen, als onderpand zullen worden gebruikt.
Startende bedrijven zijn meestal te klein om kapitaal aan te trekken door aandelen of obligaties aan het publiek uit te geven. Vaak verstrekken banken ook niet graag financiering voor deze ondernemingen, en daarom zullen hun eigenaren zich meestal wenden tot private equity-financiering. Dit komt omdat startende bedrijven meestal geen substantiële inkomsten hebben en dus extreem riskant zijn, maar voor private equity-bedrijven kunnen de bedrijven er veelbelovend uitzien.
Om verschillende redenen raken bedrijven soms financieel van streek en worden bepaalde activiteiten onmogelijk. Private equity-bedrijven vinden soms goede kansen wanneer dergelijke situaties zich voordoen, en dat is wanneer ze zogenoemde noodlijdende investeringen doen. Wanneer ze deze investeringen doen, kunnen ze in essentie de controle over het bedrijf in nood overnemen en doen wat ze kunnen om ervoor te zorgen dat winst kan worden gemaakt.
Gevestigde bedrijven die willen groeien en verder uitbreiden, kunnen private equity-financiering aantrekken, die kan worden verstrekt in het zogenaamde mezzaninekapitaal. Over het algemeen is mezzaninekapitaal een vorm van schuld die zich tussen gewaarborgde schuld en eigen vermogen bevindt. Doorgaans heeft mezzanineschuldfinanciering geen onderpand, wat betekent dat het meer risico inhoudt voor de beleggers die het verstrekken, en daarom vragen ze normaal gesproken om een hoger rendement. Door mezzaninekapitaal te verstrekken, kan de belegger een optie krijgen om deze vorm van schuld onder specifieke omstandigheden in aandelen om te zetten.
Bovendien kan private equity worden gefinancierd via investeringen op de secundaire markt. Doorgaans vereisen veel private equity-transacties dat beleggers toegewijd blijven om toezicht te houden op hun beleggingen gedurende een specifieke periode, die erg lang kan zijn. Een secundaire markt stelt beleggers in staat om vóór het einde van de specifieke periode hun verplichtingen na te komen, waardoor andere beleggers kunnen toetreden.