Quels sont les différents types de financement par capital-investissement?
Le financement par capitaux propres prend diverses formes, notamment l’achat de titres de participation et la fourniture de capital-risque, de capital de croissance et de capital mezzanine. Chacun de ces types de financement par capital-investissement est mis en œuvre dans des situations spécifiques pour atteindre des objectifs particuliers. Dans de nombreux cas, le financement en capital-investissement est fourni par des sociétés de capital-investissement ou des fonds constitués de groupes d’investisseurs qui ont mis en commun de l’argent afin de réaliser certains types d’investissements. Ces investissements consistent notamment à fournir des fonds à des entreprises en démarrage, à des entreprises bien établies et en croissance, à des entreprises privées et à des entreprises publiques qu’elles rendent généralement privées puis éventuellement à nouveau publiques à une date ultérieure.
Dans le domaine du financement par capitaux propres, les investisseurs fournissent normalement le financement nécessaire pour prendre le contrôle des entreprises. Ils peuvent acheter des titres de participation, ce qui leur donne droit à une part de la société dont ils ont acheté les actions. Lorsque cette transaction aura lieu, les investisseurs donneront une certaine somme à la société et gagneront une part appropriée de la société. L'argent reçu sert à financer des activités particulières qui ont pour objectif final de générer davantage de bénéfices pour l'entreprise. Si et quand l'entreprise réussit, les investisseurs sont normalement indemnisés par la plus-value de leurs actions.
Les sociétés de capital-investissement achètent parfois des entreprises dans ce que l’on appelle des rachats par emprunt (LBO). Les LBO sont financés par une grande quantité de dette. Ces transactions signifient souvent que les actifs des entreprises achetées, ainsi que ceux des entreprises acheteuses, serviront de garantie.
Les entreprises en démarrage sont généralement trop petites pour mobiliser des capitaux en émettant des actions ou des obligations au public. Bien souvent, les banques n’aiment pas financer ces projets. Par conséquent, leurs propriétaires se tournent généralement vers des fonds de capital-investissement. En effet, les entreprises en démarrage ne génèrent généralement pas de bénéfices substantiels et sont donc extrêmement risquées, mais pour les sociétés de capital-investissement, elles peuvent paraître très prometteuses.
Pour diverses raisons, les entreprises ont parfois des difficultés financières et il est impossible de poursuivre certaines activités. Les sociétés de capital-investissement trouvent parfois de bonnes opportunités lorsque de telles situations se produisent, c’est-à-dire quand elles réalisent ce que l’on appelle des investissements en difficulté. Essentiellement, lorsqu'ils effectuent ces investissements, ils peuvent prendre le contrôle de la société en difficulté et faire tout ce qui est en leur pouvoir pour réaliser des bénéfices.
Les entreprises établies qui souhaitent se développer et se développer davantage peuvent attirer des fonds de capital-investissement, ce qui peut s'appeler du capital mezzanine. Généralement, le capital mezzanine est une forme de dette qui se situe entre la dette garantie et les capitaux propres. En règle générale, le financement par emprunt mezzanine ne comporte aucune garantie, ce qui signifie qu'il présente plus de risque pour les investisseurs qui le lui fournissent. C'est pourquoi ils demandent normalement un rendement plus élevé. En fournissant du capital mezzanine, l’investisseur pourrait avoir la possibilité de convertir cette forme de dette en capitaux propres dans certaines circonstances.
De plus, le financement par capital-investissement peut être réalisé via des investissements sur le marché secondaire. En règle générale, de nombreuses transactions de capital-investissement exigent que les investisseurs restent engagés dans la supervision de leurs investissements pendant une période déterminée, qui peut être très longue. Un marché secondaire permet aux investisseurs de se libérer de leurs engagements avant la fin de la période donnée, ce qui permet à d'autres investisseurs d'y participer.