Was ist eine verwässerte Aktie?
Das Wichtigste an einer verwässerten Aktie ist vielleicht, dass Sie mit Ihrer Aktienanlage weniger verdienen. Das heißt, Sie erhalten ein verwässertes Ergebnis je Aktie (DEPS). Wenn Anleger die steuerliche Gesundheit eines Unternehmens einschätzen möchten, ist der Aktienkurs eine der wichtigsten Maßnahmen. Börsennotierte Unternehmen veröffentlichen vierteljährliche Abschlüsse, in denen ihre Gewinne häufig auf verwässerter Aktienbasis ausgewiesen werden. Um zusätzliches Kapital zu beschaffen, können Unternehmen zusätzliche Aktien ausgeben, wodurch der Wert jeder bereits am Markt befindlichen Aktie verwässert wird.
Aktionäre versuchen, Wohlstand zu schaffen, indem sie Aktien kaufen. Mit diesen Anteilen erhebt der Aktionär Anspruch auf das Vermögen und den Ertrag eines Unternehmens. Das Eigentumsniveau eines Aktionärs an einem Unternehmen wird durch die Anzahl der Aktien, die eine Person besitzt, im Verhältnis zur Gesamtzahl der Aktien, die das Unternehmen auf dem Markt hat, bestimmt. Ein verwässerter Anteil mindert das Eigenkapital.
Stammaktien ermöglichen es dem Inhaber, an den Hauptversammlungen teilzunehmen und abzustimmen und Gewinnausschüttungen zu erhalten. Vorzugsaktionäre können in der Regel nicht abstimmen, haben jedoch einen höheren Gewinnanspruch, erhalten Dividenden vor den Stammaktionären und haben Vorrang, wenn ein Unternehmen in Konkurs geht. Für Aktionäre ist der verwässerte Anteil nicht wünschenswert.
Nehmen wir zum Beispiel an, Sie besitzen Aktien der fiktiven ABC Mutual Savings Bank, die über 1 Million Aktien verfügt, die zu 10 US-Dollar (USD) gehandelt werden. Wenn die Bank beschließt, eine weitere Million Aktien auszugeben, sinkt der Wert Ihrer Bestände aufgrund der hinzugefügten Aktien auf 5 USD pro Aktie. Diese ausgegebenen Aktien können auf verschiedene Arten ausgegeben werden, beispielsweise durch Umwandlung von Vorzugsaktien in Stammaktien oder durch Gewährung von Aktienoptionen an Führungskräfte, Manager und allgemeine Angestellte des Unternehmens als Vergütung.
Das Ergebnis je verwässerter Aktie eines Unternehmens wäre höchstwahrscheinlich niedriger als das unverwässerte Ergebnis je Stammaktie. Dies liegt daran, dass der Preis für eine verwässerte Aktie normalerweise das Worst-Case-Szenario darstellt. Es gibt an, wie hoch der Wert wäre, wenn alle Anleger, die Optionen auf diese ausstehenden Aktien halten, diese gleichzeitig ausüben würden. Das Ergebnis je Aktie wird berechnet, indem der Gewinn eines Unternehmens durch die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien dividiert wird.
Banken neigen dazu, Aktien zu verwässern, um Verluste auf einen größeren Pool von Aktien zu verteilen oder einen neuen Kapitalruck zu erzielen. Anleger sehen die Verwässerung von Aktien im Allgemeinen als finanziell schlechtes Zeichen an, aber der Prozess kann hilfreich sein, wenn das Unternehmen plant, ein anderes Unternehmen zu erwerben oder seine Geschäftstätigkeit oder Investitionen in irgendeiner Weise zu erweitern.