Was ist Arbitrage?

Arbitrage ist die Ausnutzung von Ungleichgewichten zwischen zwei oder mehr Märkten. Ausländische Geldwechsler betreiben ihr gesamtes Geschäft nach diesem Prinzip. Sie finden Touristen, die den Komfort eines schnellen Geldwechsels benötigen. Touristen tauschen Bargeld gegen weniger als den Marktkurs ein und der Geldwechsler rechnet diese ausländischen Gelder zu einem höheren Kurs in die Landeswährung um. Der Unterschied zwischen den beiden Raten ist der Spread oder Gewinn.

Es gibt viele andere Fälle, in denen man sich auf die Praxisarbitrage einlassen kann. In einigen Fällen kennt ein Markt den anderen Markt nicht oder hat keinen Zugang dazu. Alternativ können Arbitrageure unterschiedliche Liquiditäten zwischen den Märkten nutzen.

Der Begriff "Arbitrage" ist normalerweise Geld und anderen Investitionen vorbehalten, im Gegensatz zu Ungleichgewichten im Warenpreis. Die Anwesenheit von Arbitrageuren führt typischerweise zu einer Konvergenz der Preise auf verschiedenen Märkten: Die Preise auf dem teureren Markt werden tendenziell sinken, und für den billigeren Markt ergibt sich das Gegenteil. Die Effizienz des Marktes bezieht sich auf die Geschwindigkeit, mit der sich die unterschiedlichen Preise annähern.

Arbitrage kann lukrativ sein, ist aber nicht ohne Risiko. Das vielleicht größte Risiko ist das Potenzial für schnelle Schwankungen der Marktpreise. Beispielsweise kann der Spread zwischen zwei Märkten während der für die Transaktionen selbst erforderlichen Zeit schwanken. In Fällen, in denen die Preise schnell schwanken, können potenzielle Arbitrageure tatsächlich Geld verlieren.