Was ist ein Devisentermingeschäft?
Ein Devisenterminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf von Fremdwährungen an einem zukünftigen Tag zu einem vereinbarten Wechselkurs. Dieser Kurs gilt unabhängig davon, welcher Marktkurs am Tag der Transaktion für den Währungsumtausch gilt. Der Devisenterminkontrakt kann zum Schutz vor Wechselkursschwankungen oder als spekulative Anlage eingesetzt werden.
Im Gegensatz zu den meisten auf Termingeschäften basierenden Finanzprodukten kann ein Devisenterminkontrakt eher als Geschäftsinstrument als als Anlage vermarktet werden. Beispielsweise bietet eine Bank in Großbritannien das Produkt ihren kleinen Geschäftskunden an. In diesem Fall liegt der Hauptnutzen für den Kunden weniger in der Möglichkeit, vom Geschäft zu profitieren, als vielmehr in der Sicherheit des Wechselkurses. Dies kann für ein Unternehmen wichtig sein, das einen Vertrag mit einem ausländischen Kunden abschließt, der bei künftiger Lieferung von Waren oder Dienstleistungen in Fremdwährung zu zahlen ist. Das Unternehmen kann mit seiner Bank einen Devisentermingeschäftsvertrag abschließen, um sicherzugehen, wie viel das Geld, das es vom Kunden erhält, wert ist, wenn es in die Landeswährung umgerechnet wird.
In größerem Umfang können Unternehmen mit einer großen Präsenz im Ausland einen Devisenterminkontrakt als Absicherung einsetzen. Dies bedeutet, sich vor Marktbewegungen zu schützen, die den eigenen Interessen zuwiderlaufen, indem eine geringere Investition getätigt wird, die sich unter diesen Umständen auszahlt. Ein Unternehmen, das Filialen in Übersee hat, wird gut abschneiden, wenn die Währung des eigenen Landes stärker wird, und schlecht, wenn die Währung schwächer wird. Um sich dagegen abzusichern, könnte ein Devisenterminkontrakt abgeschlossen werden, der bei einer Währungsschwäche besser abschneidet. Wenn die Währung stärker wird, verliert sie natürlich etwas Geld für den Terminkontrakt, aber die Idee ist, eine Situation zu schaffen, in der die potenziellen Gewinne oder Verluste auf jeden Fall begrenzt sind, was dem Unternehmen zusätzliche Sicherheit gibt.
Es besteht auch die Möglichkeit eines Devisentermingeschäfts zwischen zwei Anlegern. Einer oder beide nutzen es möglicherweise zur Absicherung, aber es ist auch möglich, dass einer oder beide Anleger einfach nur spielen, um zukünftige Wechselkursbewegungen besser vorhersagen zu können. Wenn einer von beiden korrekt ist, können sie den Währungsumtausch zum vereinbarten Kurs abschließen und dann sofort einen Gewinn erzielen, indem sie das Geld zum vorherrschenden Marktkurs zurücktauschen.
In einigen Fällen kann ein Devisenterminkontrakt vor seiner Fälligkeit an einen anderen Anleger weiterverkauft werden. Der Preis, den der neue Käufer für das Recht zur Vertragsübernahme zahlt, hängt in der Zwischenzeit von den Marktbewegungen ab und somit davon, ob es mehr oder weniger wahrscheinlich ist, dass sich das Halten des Vertrags bei Fälligkeit als rentabel erweist. In komplizierteren Märkten kann ein Kontrakt mehrmals den Besitzer wechseln, wobei die Inhaber versuchen, vom Kauf und Verkauf des Kontrakts ebenso viel zu profitieren wie vom Halten bis zu seiner Fälligkeit.