Co je forwardová burzovní smlouva?

Forwardová směnná smlouva je dohoda o nákupu nebo prodeji cizí měny v budoucnu za dohodnutý směnný kurz. Tento kurz se použije bez ohledu na to, jaký je běžný tržní kurz pro směny měny v den transakce. Forwardová směnná smlouva může být použita k ochraně před změnami směnných kurzů nebo jako forma spekulativní investice.

Na rozdíl od většiny forwardových finančních produktů může být forwardová směnná smlouva uváděna na trh spíše jako obchodní nástroj než jako investice. Například jedna banka ve Velké Británii nabízí tento produkt svým zákazníkům z malých podniků. V tomto případě není hlavní výhoda pro zákazníka ani tak možnost likvidace zisku z obchodu, ale spíše jistota směnného kurzu. To může být důležité pro společnost, která podepíše dohodu se zahraničním zákazníkem, aby byla zaplacena v cizí měně při budoucí dodávce zboží nebo služeb. Společnost může se svou bankou dohodnout forwardovou směnnou smlouvu, takže s jistotou ví, kolik peněz, které dostane od zákazníka, bude stát, jakmile budou převedeny na domácí měnu.

Ve větším měřítku mohou společnosti, které mají velkou přítomnost v zahraničí, využít forwardovou směnnou smlouvu jako formu zajištění. To znamená chránit před pohyby trhu proti vlastním zájmům tím, že si vezmeme menší investici, která se za takových okolností vyplatí. Společnost, která má obchody v zámoří, bude dobře, pokud se posiluje měna její vlastní země, a špatně, pokud její měna oslabí. Aby se proti tomu zajistilo, může uzavřít forwardovou směnnou smlouvu, která ji v případě oslabení měny lépe opustí. Pokud se měna posílí, samozřejmě ztratí nějaké peníze na forwardovou smlouvu, ale myšlenkou je vytvořit situaci, kdy potenciální zisky nebo ztráty budou omezeny, ať se stane cokoli, a tím poskytne firmě přidanou jistotu.

Je také možné uzavřít forwardovou smlouvu mezi dvěma investory. Jeden nebo oba jej mohou použít pro zajištění, ale je také možné, že jeden nebo oba investoři prostě hazardují, že mohou lépe předpovídat budoucí pohyby směnných kurzů. Pokud je některý z nich správný, může dokončit směnu měn za dohodnutý kurz a pak okamžitě obrátit zisk změnou peněz zpět za převládající tržní kurz.

V některých případech může být forwardová směnná smlouva prodána jinému investorovi dříve, než bude splatná. Cena, kterou nový kupující zaplatí za právo převzít smlouvu, bude mezitím záviset na pohybech trhu, a tedy zda se zdá být více či méně pravděpodobné, že se uzavření smlouvy po jejím splatnosti ukáže jako ziskové. Na složitějších trzích může smlouva několikrát změnit ruce s držiteli, kteří hledají zisk tak z nákupu a prodeje smlouvy, jako z pozdržení do splatnosti.