Qu'est-ce qu'un contrat d'échange à terme?
Un contrat de change à terme est un contrat d'achat ou de vente de devises à une date ultérieure à un taux de change convenu. Ce taux s'appliquera quel que soit le taux du marché en vigueur pour les opérations de change le jour de la transaction. Le contrat de change à terme peut être utilisé pour se protéger contre les variations des taux de change ou comme une forme d’investissement spéculatif.
Contrairement à la plupart des produits financiers à terme, un contrat de change à terme peut être commercialisé comme un outil commercial plutôt que comme un investissement. Par exemple, une banque du Royaume-Uni offre le produit à ses petites entreprises. Dans ce cas, le principal avantage pour le client n'est pas tant la possibilité de conclure une transaction, mais plutôt la certitude du taux de change. Cela peut être important pour une entreprise qui signe un contrat avec un client étranger et qui doit être payée en devises lors de la livraison future de biens ou de services. La société peut convenir d’un contrat de change à terme avec sa banque, ce qui lui permet de savoir avec certitude le montant que lui rapporte le client une fois converti en monnaie nationale.
À plus grande échelle, les sociétés ayant une forte présence à l'étranger peuvent utiliser un contrat d'échange à terme comme forme de couverture. Cela signifie se protéger contre les mouvements du marché qui vont à l’encontre de ses intérêts en investissant dans un investissement plus petit qui sera rentable dans de telles circonstances. Une entreprise qui a des magasins à l’étranger fera bien si la monnaie de son pays s’approfondit et mal si sa monnaie s’affaiblit. Pour se protéger contre cela, il peut souscrire un contrat de change à terme qui le rendra plus aisé si la devise s’affaiblit. Si la devise se renforce, le contrat à terme perdra évidemment de l’argent, mais l’idée est de créer une situation dans laquelle les gains ou les pertes potentiels sont limités quoi qu’il se produise, offrant ainsi à l’entreprise une sécurité accrue.
Il est également possible d'avoir un contrat d'échange à terme entre deux investisseurs. L'un ou les deux peuvent l'utiliser pour se couvrir, mais il est également possible qu'un ou les deux investisseurs se contentent de parier qu'ils peuvent mieux prévoir les fluctuations des taux de change. Si l'un des deux est correct, il peut compléter le taux de change au taux convenu, puis générer immédiatement un profit en convertissant l'argent au taux du marché en vigueur.
Dans certains cas, un contrat de change à terme peut être vendu à un autre investisseur avant son échéance. Le prix que le nouvel acheteur paie pour le droit de reprendre le contrat dépendra des fluctuations du marché entre-temps, donc il sera plus ou moins probable que la détention du contrat à son échéance s'avère rentable. Sur des marchés plus complexes, un contrat peut changer de mains plusieurs fois, les détenteurs cherchant à réaliser un bénéfice aussi bien en achetant et en vendant le contrat qu'en conservant ce contrat jusqu'à l'échéance.