O que é um contrato de câmbio a termo?

Um contrato de câmbio a termo é um contrato para comprar ou vender moeda estrangeira em uma data futura a uma taxa de câmbio acordada. Essa taxa será aplicada independentemente da taxa de mercado atual para as trocas de moeda no dia da transação. O contrato de câmbio a termo pode ser usado para proteger contra variações nas taxas de câmbio ou como uma forma de investimento especulativo.

Diferentemente da maioria dos produtos financeiros baseados em forward, um contrato de câmbio a termo pode ser comercializado como uma ferramenta de negócios e não como um investimento. Por exemplo, um banco no Reino Unido oferece o produto a seus clientes de pequenas empresas. Nesse caso, o principal benefício para o cliente não é tanto a possibilidade de acabar lucrando com o negócio, mas a certeza da taxa de câmbio. Isso pode ser importante para uma empresa que assina um acordo com um cliente estrangeiro a ser pago em moeda estrangeira na entrega futura de bens ou serviços. A empresa pode acordar um contrato de câmbio a prazo com seu banco, sabendo com certeza quanto vale o dinheiro que recebe do cliente uma vez convertido em moeda nacional.

Em uma escala maior, as empresas com grande presença no exterior podem usar um contrato de câmbio a termo como forma de hedge. Isso significa proteger-se contra movimentos de mercado contrários aos próprios interesses, realizando um investimento menor que será recompensado em tais circunstâncias. Uma empresa que possui lojas no exterior fará bem se a moeda de seu próprio país se fortalecer e mal se sua moeda se enfraquecer. Para se proteger, isso pode levar a um contrato de câmbio a termo que o deixará melhor se a moeda enfraquecer. Se a moeda se fortalecer, é claro que perderá algum dinheiro no contrato a prazo, mas a idéia é criar uma situação em que os ganhos ou perdas em potencial sejam limitados, aconteça o que acontecer, dando assim à empresa segurança adicional.

Também é possível ter um contrato de câmbio a termo entre dois investidores. Um ou ambos podem usá-lo para hedge, mas também é possível que um ou ambos os investidores estejam simplesmente apostando que podem prever melhor os movimentos futuros da taxa de câmbio. Se um dos dois estiver correto, eles podem concluir a troca de moeda na taxa acordada e, em seguida, obter lucro imediatamente, alterando o dinheiro de volta à taxa de mercado em vigor.

Em alguns casos, um contrato de câmbio a prazo pode ser vendido a outro investidor antes de sua conclusão ser concluída. O preço que o novo comprador paga pelo direito de assumir o contrato dependerá, entretanto, dos movimentos do mercado e, portanto, se parece mais ou menos provável que a manutenção do contrato no vencimento seja lucrativa. Em mercados mais complicados, um contrato pode mudar de mãos várias vezes com os detentores que desejam lucrar tanto com a compra e venda do contrato quanto com a retenção até o vencimento.

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