Hvad er en valutaterminskontrakt?

En valutaterminsaftale er en aftale om at købe eller sælge udenlandsk valuta på en fremtidig dato til en aftalt valutakurs. Denne kurs gælder uanset hvad den igangværende markedskurs er for valutavekslinger på transaktionsdagen. Valutaterminsaftalen kan bruges til at beskytte mod variationer i valutakurser eller som en form for spekulative investeringer.

I modsætning til de fleste fremadrettede finansielle produkter kan en valutaterminsaftale markedsføres som et forretningsværktøj snarere end en investering. For eksempel tilbyder en bank i Storbritannien produktet til sine små erhvervskunder. I dette tilfælde er kundens største fordel ikke så meget muligheden for at afvikle profit af aftalen, men snarere sikkerheden i valutakursen. Dette kan være vigtigt for en virksomhed, der indgår en aftale med en udenlandsk kunde, der skal betales i fremmed valuta ved fremtidig levering af varer eller tjenester. Virksomheden kan aftale en valutaterminsaftale med sin bank, således at man med sikkerhed ved, hvor meget de penge, den får fra kunden, vil være værd, når de først er konverteret til indenlandsk valuta.

I større skala kan virksomheder, der har en stor tilstedeværelse i udlandet, bruge en valutaterminskontrakt som en form for afdækning. Dette betyder at beskytte mod markedsbevægelser, der går mod ens interesser, ved at tage en mindre investering, der vil betale sig under sådanne omstændigheder. Et firma, der har butikker i udlandet, klarer sig godt, hvis sit eget lands valuta styrkes, og dårligt, hvis dens valuta svækkes. For at afdække dette kan det muligvis indgå en valutaterminsaftale, der vil have det bedre, hvis valutaen svækkes. Hvis valutaen styrkes, vil den naturligvis miste nogle penge på terminkontrakten, men tanken er at skabe en situation, hvor de potentielle gevinster eller tab er begrænset uanset hvad der sker, og således give virksomheden ekstra sikkerhed.

Det er også muligt at have en valutaterminsaftale mellem to investorer. En eller begge bruger muligvis det til afdækning, men det er også muligt, at en eller begge investorer simpelthen spiller for at de bedre kan forudsige fremtidige valutakursbevægelser. Hvis en af ​​dem begge er rigtige, kan de gennemføre valutakursen til den aftalte kurs og derefter straks vende et overskud ved at ændre pengene tilbage til den gældende markedskurs.

I nogle tilfælde kan en valutaterminsaftale sælges til en anden investor, før den forfalder til færdiggørelse. Prisen, som den nye køber betaler for retten til at overtage kontrakten, vil afhænge af markedsbevægelser i mellemtiden, og dermed om det ser mere eller mindre sandsynligt ud, at at holde kontrakten, når den forfalder, vil være rentabel. På mere komplicerede markeder kan en kontrakt skifte hænder flere gange med indehavere, der ønsker at tjene lige så meget ved at købe og sælge kontrakten som fra at holde på, indtil den forfalder.