Was ist Vermischung?
In Finanzkreisen ist das Mischen die Praxis, Kundenkontenpapiere mit Kontenpapieren zu mischen, die Eigentum der Bank, des Maklers oder des Maklers sind. Der Prozess der Vermischung erschwert die Feststellung, welche Vermögenswerte Eigentum des Kunden sind und welche Wertpapiere dem Unternehmen gehören, das die Vermögenswerte des Kunden verwaltet. In den meisten Bereichen der Finanzwelt wird Vermischung sowohl als unethisch als auch als Vertrauensbruch angesehen. Abhängig von der Gerichtsbarkeit kann die Praxis auch illegal sein.
Die Praxis der Vermischung sollte nicht mit der Praxis der Hinterlegung von Kundensicherheiten auf einem gemeinsamen Treuhandkonto verwechselt werden. Die Kombination der Vermögenswerte von zwei oder mehr Kunden in einem gemeinsamen Vertrauen ist eine Strategie, die häufig angewendet wird, um die Kapitalrendite zu maximieren, die im Namen der beteiligten Kunden erzielt wird. In diesem Szenario gibt es keinen Zweifel an der Höhe der Vermögenswerte, die von jedem Kunden beigesteuert werden, sodass die Zuordnung von Gewinnen oder Verlusten sehr einfach ist.
Im Gegensatz dazu kann eine unethische Vermischung die Grenzen zwischen dem Dienstleister und dem Kunden oft so verschwimmen lassen, dass es unmöglich ist zu bestimmen, wie viel Gewinn oder Verlust jeder Partei zugewiesen werden soll. Im schlimmsten Fall der Vermischung teilt die Verwaltungsgesellschaft alle Verluste auf die Kunden auf, die an der Vermischung beteiligt sind, weist den Kunden jedoch nicht unbedingt einen angemessenen Teil des erzielten Gewinns zu. In Situationen, in denen die Gerichte in Situationen dieser Art eingreifen, ist es üblich, dass die Behörden festlegen, dass der erzielte Gewinn den Kunden zugewiesen wird.
Viele Finanzunternehmen verhängen strenge oder sogar noch schlimmere Geldbußen, wenn Anzeichen für eine Vermischung festgestellt werden. Beispielsweise kann ein Immobilienmakler seine Betriebsgenehmigung verlieren, wenn festgestellt wird, dass er oder sie eine Vermischungstätigkeit ausgeübt hat. Der Handel mit Brokern kann auf bestimmten Märkten verboten sein, und die Banken müssen möglicherweise noch mit Strafen rechnen. Im Allgemeinen ist die Vermischung eine Praxis, die jede seriöse Investmentgesellschaft meiden wird.