Was ist der Ertrag?
Die Ertragsrendite ist eine Messgröße, die häufig von Anlageverwaltern oder Börseninvestoren verwendet wird, um den Wert einer bestimmten Aktie zu bewerten. Die Ergebnisrendite entspricht dem Ergebnis je Aktie eines Unternehmens geteilt durch den aktuellen Aktienkurs. In diesem Zusammenhang bezieht sich der Begriff „Ergebnis je Aktie“ lediglich auf die Höhe des neuen Gewinns, der auf jede ausstehende Stammaktie des Unternehmens entfällt. Das Ergebnis je Aktie wird in der Regel auf der Grundlage des Aktienkurses des letzten Zwölfmonatszeitraums berechnet.
Die Ertragsrendite wird auch als Gewinn-Preis-Verhältnis bezeichnet und wird in der Regel als Prozentsatz ausgedrückt. Wenn beispielsweise der Gewinn pro Aktie eines Unternehmens in den letzten zwölf Monaten 5 US-Dollar (USD) und der Aktienkurs 50 US-Dollar beträgt, beträgt das E / P-Verhältnis 50/5. In Prozent ausgedrückt beträgt die Gewinnrendite für die Aktie des Unternehmens 10%.
Die Earnings Yield Ratio ist das Gegenteil einer anderen gängigen Kennzahl: des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (P / E). Das KGV entspricht dem aktuellen Aktienkurs dividiert durch das Ergebnis je Aktie. Einige Marktevaluatoren ziehen es vor, das E / P-Verhältnis zu verwenden, da es im Gegensatz zum P / E-Verhältnis in Prozent ausgedrückt wird. Dies kann es einfacher machen, den Gewinn einer Aktie mit den Renditen anderer Arten von Anlagen wie Anleihen oder Geldmarktinstrumenten zu vergleichen.
Bei der Bewertung von Aktien anhand des E / P-Verhältnisses berücksichtigen die Anlageverwalter, ob die Aktien eines Unternehmens eine hohe oder eine niedrige Ertragsrendite aufweisen. In der Regel weist eine hohe Rendite darauf hin, dass eine Aktie unterbewertet ist, während eine niedrige Rendite auf eine überbewertete Aktie hindeuten kann. Diese Regel ist nicht absolut, und die Finanzprüfer müssen auch andere Faktoren berücksichtigen.
Ein Faktor, der auch bei der Überprüfung der Gewinnrendite abgewogen werden muss, ist die Rendite der Aktie für zukünftige Perioden. Ein E / P-Verhältnis betrachtet den Bestand für einen Zeitraum von einem Jahr und berücksichtigt folglich nicht den tatsächlichen Wert des Bestands für zukünftige Perioden. Potenzielles Aktienwachstum muss ebenfalls berücksichtigt werden. Einige Aktien können trotz des starken Wachstumspotenzials bislang nur minimale Gewinne aufweisen. Obwohl diese Aktien nicht überbewertet sind, deuten sie möglicherweise auf eine niedrige Ertragsrendite hin.
Die Anlageverwalter betrachten möglicherweise allgemeiner, wie sich die Ertragsrendite auf die vorherrschenden Zinssätze auswirkt. Dies geschieht durch Abwägen der Ertragsrendite eines breiten Marktindex gegen die vorherrschenden Zinssätze. Wenn die Ertragsrendite niedriger ist, können Aktien im Vergleich zu Anleihen als überbewertet angesehen werden.