Vad är intäkterna?
Resultatavkastning är ett mätförhållande som ofta används av investeringsförvaltare eller aktiemarknadsinvesterare för att utvärdera värdet av en viss aktie. Resultatavkastningen är lika med ett företags resultat per aktie dividerat med nuvarande aktiekurs. I detta sammanhang avser termen "vinst per aktie" helt enkelt mängden nya vinster hänförliga till varje utestående andel av företagets gemensamma aktie. Vinst per aktie beräknas vanligtvis baserat på aktiens värde under den senaste tolvmånadersperioden.
Också kallad en inkomst-pris-förhållande förkortas vinstavkastningsprocenten som E / P och uttrycks vanligtvis som en procentsats. Till exempel, om ett företags resultat per aktie under de senaste tolv månaderna är lika med $ 5 US Dollars (USD) och aktiekursen är $ 50 USD, är E / P-kvoten 50/5. Uttryckt i procent är vinstavkastningen för företagets aktie lika med 10%.
Resultatavkastningskvoten är omvänt av ett annat vanligt använt lagermätningsförhållande: pris / vinst (P / E). P / E-talet motsvarar en akties nuvarande aktiekurs dividerat med vinst per aktie. Vissa marknadsutvärderare föredrar att använda E / P-förhållandet eftersom det till skillnad från P / E-förhållandet uttrycks i procent. Detta kan göra det lättare att jämföra en akties vinst med avkastning på andra typer av investeringar, till exempel obligationer eller penningmarknadsinstrument.
När man använder E / P-förhållanden för att utvärdera aktier, överväger investeringschefer huruvida ett företags aktie visar en hög avkastning på intjäningen eller en låg avkastning på att tjäna. Som en allmän regel antyder en hög avkastning att en aktie är undervärderad, medan en låg avkastning kan indikera ett övervärderat lager. Denna regel är inte absolut, och finansiella utvärderare måste också ta hänsyn till andra faktorer.
En faktor som också måste vägas när man granskar vinstavkastningen är aktiens avkastning för framtida perioder. Ett E / P-förhållande tittar på beståndet för en period av ett år och följer därför inte aktiens faktiska värde för framtida perioder. Potentiell aktietillväxt måste också redovisas. Vissa aktier kan ha minimalt resultat hittills trots att de har en stark tillväxtpotential. Som ett resultat, även om dessa bestånd kanske inte är övervärderade, kan de indikera en låg avkastning på intäkterna.
Investeringsförvaltare kanske mer generellt tittar på hur avkastningen i intjäningen relaterar till rådande räntor. Detta görs genom att väga vinstavkastningen i ett brett marknadsindex mot rådande räntor. Om vinstavkastningen är lägre kan aktier betraktas som övervärderade jämfört med obligationer.