Quel est le rendement des revenus?
Le rendement des bénéfices est un ratio d'évaluation souvent utilisé par les gestionnaires de placements ou les investisseurs en bourse pour évaluer la valeur d'une action en particulier. Le rendement des bénéfices est égal au bénéfice par action d'une société divisé par le prix actuel de l'action. Dans ce contexte, le terme «bénéfice par action» désigne simplement le montant des nouveaux bénéfices attribuables à chaque action en circulation des actions ordinaires de la société. Le bénéfice par action est généralement calculé sur la base de la valeur de l'action au cours de la dernière période de douze mois.
Également appelé ratio bénéfices / prix, le ratio bénéfices / revenus est abrégé en E / P et est généralement exprimé en pourcentage. Par exemple, si le bénéfice par action d’une société pour les douze derniers mois est égal à 5 USD et le prix de l’action à 50 USD, le ratio E / P est de 50/5. Exprimé en pourcentage, le rendement des actions de cette société est égal à 10%.
Le ratio de rendement des bénéfices est l'inverse d'un autre ratio d'évaluation des actions couramment utilisé: le ratio cours / bénéfices (P / E). Le ratio P / E est équivalent au prix actuel d'une action divisé par son bénéfice par action. Certains évaluateurs de marché préfèrent utiliser le ratio E / P car, contrairement au ratio P / E, il est exprimé en pourcentage. Cela peut faciliter la comparaison du bénéfice d'une action aux rendements d'autres types de placements, tels que des obligations ou des instruments du marché monétaire.
Lorsqu'ils utilisent des ratios E / P pour évaluer les actions, les gestionnaires de placements déterminent si les actions d'une société présentent un rendement élevé ou faible. En règle générale, un rendement élevé suggère qu'un stock est sous-évalué, tandis qu'un faible rendement peut indiquer un stock surévalué. Cette règle n'est pas absolue et les évaluateurs financiers doivent également prendre en compte d'autres facteurs.
Un facteur qui doit également être pris en compte lors de l'examen du rendement des bénéfices est le rendement de l'action pour les périodes futures. Un ratio E / P examine le stock pour une période d'un an et par conséquent, ne comptabilise pas la valeur réelle du stock pour les périodes futures. La croissance potentielle du stock doit également être prise en compte. Certaines actions peuvent afficher des bénéfices minimes à ce jour, malgré leur fort potentiel de croissance. En conséquence, bien que ces stocks ne soient pas surévalués, ils peuvent indiquer un faible rendement des gains.
Les gestionnaires de portefeuille peuvent examiner de manière plus générale la relation entre le rendement des gains et les taux d’intérêt en vigueur. Pour ce faire, on compare le rendement des bénéfices d’un large indice de marché aux taux d’intérêt en vigueur. Si le rendement des bénéfices est inférieur, les actions peuvent être considérées comme surévaluées par rapport aux obligations.