Was ist die Marktmissbrauchsrichtlinie?
Die Marktmissbrauchsrichtlinie (MAD) ist eine Gesetzesvorlage, die das Europäische Parlament 2003 verabschiedet hat, um Bedenken hinsichtlich der Marktmanipulation in der Europäischen Union auszuräumen. Mit der Richtlinie wurden Leitlinien für einen gemeinsamen Rahmen geschaffen, der in allen Mitgliedsstaaten anzuwenden ist, um die Marktmanipulation klar zu definieren und einen Mechanismus für die Durchsetzung und Bestrafung zu schaffen. Von einzelnen Mitgliedstaaten wurde erwartet, dass sie die Marktmissbrauchsrichtlinie als Blaupause für die Reform ihres eigenen Finanzsystems nutzen, um EU-weit einheitliche Rechtsvorschriften zu schaffen.
Nach der Marktmissbrauchsrichtlinie sind zwei Themen von besonderer Bedeutung. Das erste ist Insider-Geschäfte, die Verwendung von Informationen, die der Öffentlichkeit nicht allgemein bekannt sind, um beim Handel mit Wertpapieren Gewinne zu erzielen. Darüber hinaus befasst sich die Richtlinie mit Marktmanipulationen, bei denen Händler daran arbeiten, absichtliche Verschiebungen auf dem Markt herbeizuführen, um von ihnen zu profitieren. Eine Vielzahl von Techniken kann eingesetzt werden, um das Funktionieren des freien Marktes zu stören. Beide Aktivitäten haben das Vertrauen der Verbraucher untergraben und wurden in einer Vielzahl von EU-Ländern praktiziert, da es keine spezifischen Gesetze gab, die sie verbieten, und auf europäischer Ebene nichts, um sie zu bekämpfen.
In der Richtlinie über Marktmissbrauch, die offiziell als 2003/6 / EG über Insider-Geschäfte und Marktmanipulation bekannt ist, wurden Marktmissbrauchsaktivitäten definiert und die EU-Mitgliedsstaaten angewiesen, sich diesen zu widmen. Einer der Schlüsselaspekte der Gesetzgebung war das Mandat, dass jedes Mitgliedsland eine einzige Agentur zur Festlegung und Durchsetzung von Richtlinien zur Verhinderung von Marktmissbrauch einrichtet und dass diese Agenturen mit Agenturen in anderen EU-Ländern zusammenarbeiten, um grenzüberschreitende Fälle zu bearbeiten. Eine behördenübergreifende Koordinierung könnte auch für die Terrorismusbekämpfung von Nutzen sein.
Einige Mitgliedsstaaten der Europäischen Union konnten die Marktmissbrauchsrichtlinie schnell umsetzen, manchmal mit minimalen Anpassungen an ihren Finanzsystemen. Andere benötigten mehr Zeit, um Agenturen zu erstellen und zu konsolidieren, Gesetze anzupassen und andere Schritte zu unternehmen, um ihre Finanzsysteme in Übereinstimmung zu bringen. Das Verbrauchervertrauen wurde durch die Schaffung einheitlicher und standardisierter Rechtsvorschriften gestärkt, wodurch sich die Händler wohler fühlen und die wirtschaftlichen Aktivitäten in der Europäischen Union zunehmen.
Wie bei anderen Richtlinien mussten die Mitgliedsstaaten einen Umsetzungsnachweis in Form von Aktionsplänen vorlegen, gefolgt von der Dokumentation, dass diese Pläne auf nationaler Ebene umgesetzt wurden. Die Umsetzung von Richtlinien erfordert die Zusammenarbeit von Gesetzgebern, Branchenexperten und Regierungsbeamten, die alle zusammenarbeiten, um einen Rahmen gemäß der Richtlinie zu entwickeln und diesen Rahmen in das Gesetz umzusetzen.