¿Qué es un listado de puerta trasera?
Los listados de puerta trasera generalmente ocurren como resultado de una fusión o adquisición de una compañía por otra corporación. Una de las características definitorias del listado de puerta trasera es que una de las dos compañías estará enumerada en el mercado de valores, mientras que la otra compañía no lo está. En efecto, este proceso permite que ambas compañías figuran en una bolsa de valores, sin que la compañía no cotizada anteriormente tenga que seguir los pasos habituales para calificar para el listado. Aquí hay algunos ejemplos de cómo puede ocurrir el listado de puerta trasera.
Uno de los escenarios más comunes para una incidencia de listado de puerta trasera es cuando una empresa ha intentado ser incluido en varias bolsas de valores, pero no ha podido cumplir con los criterios necesarios. Luego, la corporación busca a otra compañía que tenga alguna conexión con el modelo de negocio y las operaciones de la corporación, y que también se enumeran. En algunos casos, este puede ser un proveedor de la corporación, o incluso un competidor.
Una vez que se identifica el objetivo, la corporación toma medidas para obtener el control de la otra compañía, creando una situación en la que las dos compañías se fusionan en una entidad. La nueva entidad combinada hereda el estado de listados en los diversos intercambios y, por lo tanto, se da cuenta del objetivo de ser enumerado. En otros escenarios, las dos compañías continúan operando de forma independiente, pero están conectadas a través de una compañía tenedora. Con este tipo de acuerdo, la compañía no cotizada llega a un piggyback sobre el estado de la empresa cotizada y, por lo tanto, alcanza el objetivo de ser incluida en las bolsas de valores.
Hay situaciones en las que una empresa cotizada actuará como comprador también. En situaciones de esta naturaleza, el objetivo generalmente es aumentar la presencia de la compañía en el intercambio. Esto se puede lograr adquiriendo una empresa no cotizada y utilizando la riqueza combinada de los dos conjuntos de activos, obtenga fácilmente una lista para el nuevoLy adquirió compañía sin que sea necesario revisar o evaluar nada.
El proceso de listado de puerta trasera ha existido durante muchos años, y todavía se usa a menudo como una estrategia para aumentar la presencia de una empresa en una bolsa de valores, ya sea apareciendo como dos entidades o como una entidad recientemente combinada. Si bien algunos críticos argumentan que la práctica del listado de puerta trasera es en realidad un incentivo para fomentar adquisiciones agresivas, no hay mucha evidencia de que el listado de puerta trasera haya aumentado la incidencia de adquisiciones hostiles o cualquier tipo de adquisición que no sea agradable para ambas compañías.