O que é uma listagem de backdoor?

As listagens de backdoor geralmente ocorrem como resultado de uma fusão ou aquisição de uma empresa por outra corporação. Uma das características definidoras da listagem backdoor é que uma das duas empresas será listada na bolsa de valores, enquanto a outra empresa não. De fato, esse processo permite que as duas empresas sejam listadas em uma bolsa de valores, sem que a empresa anteriormente não listada tenha que seguir as etapas habituais para se qualificar para a listagem. Aqui estão alguns exemplos de como a listagem de backdoor pode ocorrer.

Um dos cenários mais comuns para uma incidência de listagem de backdoor é quando uma empresa tenta ser listada em várias bolsas de valores, mas não consegue atender aos critérios necessários. A corporação então procura uma outra empresa que tenha alguma conexão com o modelo de negócios e operações da corporação, e que também esteja listada. Em alguns casos, isso pode ser um fornecedor da corporação ou mesmo um concorrente.

Depois que o alvo é identificado, a corporação toma medidas para obter o controle da outra empresa, criando uma situação em que as duas empresas se fundem em uma entidade. A nova entidade combinada herda o status de listagem nas várias trocas e, portanto, realiza o objetivo de ser listada. Em outros cenários, as duas empresas continuam operando independentemente, mas estão conectadas por meio de uma holding. Com esse tipo de acordo, a empresa não listada começa a pegar carona no status da empresa listada e, assim, ainda atingir o objetivo de ser incluída nas bolsas de valores.

Existem situações em que uma empresa listada também atuará como comprador. Em situações dessa natureza, o objetivo geralmente é aumentar a presença da empresa na bolsa. Isso pode ser conseguido adquirindo uma empresa não listada e usando a riqueza combinada dos dois conjuntos de ativos, ganhe facilmente uma listagem para a empresa recém-adquirida sem a necessidade de revisar ou avaliar qualquer coisa.

O processo de listagem backdoor existe há muitos anos e ainda é frequentemente usado como uma estratégia para aumentar a presença de uma empresa em uma bolsa de valores, aparecendo como duas entidades ou como uma entidade recentemente combinada. Embora alguns críticos argumentem que a prática da listagem de backdoor é realmente um incentivo para incentivar aquisições agressivas, não há muita evidência de que a listagem de backdoor tenha aumentado a incidência de aquisições hostis ou qualquer tipo de aquisição que não seja agradável para ambas as empresas .