バックドアリスティングとは何ですか？

バックドアのリストは、通常、別の企業による1つの会社の合併または買収の結果として発生します。 バックドア上場の特徴の1つは、2社のうち1社が株式市場に上場するのに対し、他の会社は上場しないことです。 実際、このプロセスにより、以前は非上場だった会社が上場の資格を得るために通常の手順を踏む必要なく、両社を証券取引所に上場させることができます。 以下に、バックドアリストがどのように発生するかの例を示します。

バックドアリスティングが発生する最も一般的なシナリオの1つは、企業がさまざまな証券取引所に上場しようとしたが、必要な基準を満たせなかった場合です。 次に、企業は、企業のビジネスモデルと業務に何らかの関係がある他の企業を探します。 場合によっては、これは企業のベンダー、または競合他社の場合もあります。

標的が特定されると、企業は他の企業の支配権を取得するための措置を講じ、最終的に2つの企業が1つのエンティティに統合される状況を作り出します。 新しい結合されたエンティティは、さまざまな取引所でリスティングのステータスを継承するため、リストされるという目標を実現します。 他のシナリオでは、両社は独立して運営を続けていますが、持株会社を介して接続されています。 この種の取り決めにより、非上場企業は上場企業の地位に便乗することができるため、証券取引所に含まれるという目標を達成できます。

上場会社が買い手としても行動する状況があります。 このような状況では、目標は通常、取引所での企業の存在感を高めることです。 これは、非上場企業を取得し、2セットの資産を組み合わせて使用​​することで実現できます。新たに取得した企業のリストを簡単に取得するには、何も確認または評価する必要はありません。

バックドア上場のプロセスは長年にわたって行われており、2つのエンティティとして、または新たに結合されたエンティティとして表示されることにより、証券取引所での企業のプレゼンスを高めるための戦略として依然としてよく使用されています。 一部の批評家は、バックドアリスティングの実施は実際に積極的な買収を奨励するインセンティブであると主張しますが、バックドアリスティングが敵対的買収や両社にとって好ましくない買収の発生率を増加させたという証拠はあまりありません。