Co je to Backdoor List?

Výpisy zadních dveří se obvykle vyskytují v důsledku fúze nebo akvizice jedné společnosti jinou společností. Jednou z definujících charakteristik backdoor výpisu je, že jedna ze dvou společností bude kotována na akciovém trhu, zatímco druhá společnost není. Tento proces ve skutečnosti umožňuje, aby obě společnosti byly kótovány na burze cenných papírů, aniž by dříve nekótovaná společnost musela projít obvyklými kroky, aby se kvalifikovala pro kótování. Zde je několik příkladů, jak může dojít k zadním výpisům.

Jedním z nejčastějších scénářů výskytu backdoorů je situace, kdy se společnost pokusila o kotaci na různých burzách cenných papírů, ale nebyla schopna splnit nezbytná kritéria. Společnost poté hledá další společnost, která má nějaké spojení s obchodním modelem a provozem společnosti, a která je rovněž uvedena. V některých případech to může být prodejce korporace nebo dokonce konkurent.

Jakmile je cíl identifikován, podnikne kroky k získání kontroly nad druhou společností a nakonec vytvoří situaci, kdy se obě společnosti sloučí do jednoho subjektu. Nová kombinovaná entita zdědí stav kótování na různých burzách, a tak si uvědomí cíl, který má být uveden na seznamu. V jiných scénářích obě společnosti nadále fungují nezávisle, ale jsou propojeny prostřednictvím holdingové společnosti. U tohoto typu uspořádání se nekotovaná společnost dostane na stav kotované společnosti, a tak stále dosahuje cíle zařazení na burze.

Existují situace, kdy kótovaná společnost bude také jednat jako kupující. V takovýchto situacích je obvykle cílem zvýšit přítomnost společnosti na burze. Toho lze dosáhnout akvizicí nekótované společnosti a využitím kombinovaného bohatství obou sad aktiv, snadno získat kotaci pro nově získanou společnost, aniž by bylo nutné něco prověřovat nebo hodnotit.

Proces zadávání backdoorů existuje již mnoho let a stále se často používá jako strategie ke zvýšení přítomnosti společnosti na burze cenných papírů, a to buď tím, že se objevuje jako dva subjekty, nebo jako nově kombinovaná jednotka. Zatímco někteří kritici argumentují, že praxe zadávání zadních dveří je ve skutečnosti pobídkou k povzbuzení agresivních akvizic, není příliš mnoho důkazů o tom, že zadávání zadních dveří zvýšilo výskyt nepřátelských převzetí nebo jakýkoli druh akvizice, který není přijatelný pro obě společnosti. .