¿Qué es un valor de ruptura?

También conocido como el valor de mercado privado (PMV), el valor de ruptura tiene que ver con los activos que son propiedad de una empresa. Esencialmente, el valor de ruptura se calcula determinando el valor de reventa de cada uno de los departamentos o divisiones de cada compañía, junto con los activos de terrenos, edificios, equipos y efectivo en mano que se asignan a cada división. Los valores de ruptura son especialmente útiles cuando un grupo de inversores está considerando la adquisición de una corporación en particular.

Un alto valor de ruptura es un indicador de la presencia de una cantidad creíble de activos. Los activos pueden ser mantenidos tanto por una organización matriz como por una serie de subsidiarias, o distribuirse entre varias ubicaciones o divisiones que operan bajo el mismo nombre de la compañía. La tarea de determinar el valor de ruptura se hace más fácil cuando cada una de las divisiones o subsidiarias opera con su propio precio de acciones.

Los inversores que desean encontrar gangas a menudo investigarán el valor de ruptura de una empresa antes de elegir hacer una oferta. En muchos casos, el inversor o grupo de inversores no está interesado en dividir realmente la empresa, aunque algunas divisiones o activos pueden venderse como parte de una reestructura corporativa después de la adquisición. Sin embargo, una empresa que tiene un valor de ruptura relativamente alto puede considerarse una buena inversión, incluso si la empresa está experimentando una caída temporal en las ventas. La presencia de suficientes activos para dar como resultado un valor de ruptura sólido asegura que los inversores podrán recuperar la inversión si la empresa no puede ser rescatada, por lo que el nivel de riesgo se mantiene en un nivel mínimo.

Los invasores corporativos también observan de cerca el valor de una empresa, a menudo con el objetivo de desmantelar la empresa y vender los activos. Para este fin, el PMV es muy importante. Calcular el valor de ruptura de los objetivos ayuda al atacante corporativo a enfocarse en compañías que seguramente generarán una buena ganancia después de la adquisición y la venta de los diversos activos y tenencias.