O que é um valor de separação?

Também conhecido como valor de mercado privado (PMV), o valor de separação tem a ver com os ativos de propriedade de uma empresa. Essencialmente, o valor de separação é calculado determinando o valor de revenda de cada um dos departamentos ou divisões de cada empresa, juntamente com os ativos de terra, edifícios, equipamentos e dinheiro na mão que são atribuídos a cada divisão. Os valores de separação são especialmente úteis quando um grupo de investidores está considerando a aquisição de uma corporação específica. Os ativos podem ser mantidos por uma organização pai e uma série de subsidiárias ou serem distribuídos entre vários locais ou divisões que operam com o mesmo nome da empresa. A tarefa de determinar o valor de separação é facilitada quando cada uma das divisões ou subsidiárias opera com seu próprio preço das ações.

InvestOrs que desejam encontrar pechinchas frequentemente investigam o valor de separação de uma empresa antes de optar por fazer uma oferta. Em muitos casos, o investidor ou grupo de investidores não está interessado em interromper a empresa, embora algumas divisões ou ativos possam ser vendidos como parte de uma reestruturação corporativa após a aquisição. No entanto, uma empresa que possui um valor de separação relativamente alto pode ser considerada um bom investimento, mesmo que a empresa esteja passando por uma desaceleração temporária nas vendas. A presença de ativos suficientes para resultar em um sólido valor de separação garante que os investidores possam recuperar o investimento se a empresa não puder ser recuperada; portanto, o nível de risco é mantido em um nível mínimo.

Raiders corporativos também analisam atentamente o valor de uma empresa, geralmente com um olho de desmantelar a empresa e vender os ativos. Para esse fim, o PMV é muito importante. Cálculo do valor de separação dos alvos ajuda o Raider corporativo a se concentrar nas empresasque certamente gerarão um bom lucro após a aquisição e a venda de vários ativos e participações.