¿Qué es un mercado de deuda corporativa?
Un mercado de deuda corporativa es donde las empresas van a pedir dinero prestado para completar transacciones a gran escala, como una fusión, adquisición o expansión orgánica. Es lo opuesto a los mercados de acciones corporativas, que es donde las compañías venden acciones o acciones para recaudar dinero. Las empresas que utilizan el mercado de deuda corporativa están asumiendo cierto riesgo, porque si la empresa no puede pagar a los inversores a la luz de una quiebra u otro evento negativo, los accionistas pueden obtener el control de esa entidad. En el lado positivo, el uso del mercado de deuda corporativa generalmente genera algunos beneficios fiscales.
La clase de activos más estrechamente asociada con el mercado de deuda corporativa es la renta fija. Una compañía que elige recaudar dinero en los mercados de capital de deuda contratará a una empresa de banca de inversión para liderar el acuerdo. Los banqueros y especialistas en productos a menudo trabajan juntos para diseñar el producto de deuda apropiado para que una empresa emita o venda en los mercados financieros. Los banqueros y el equipo ejecutivo de la compañía decidirán el tipo de producto a emitir, el momento del lanzamiento y un plan de comercialización. Los ingresos de la venta de bonos podrían usarse para adquirir otro para la compañía, realizar un ensayo clínico de algún tipo o comprar activos en una expansión, por ejemplo.
Existen diferentes tipos de productos financieros que se emiten en los mercados de deuda, incluidos los bonos corporativos. El emisor de estos bonos es la empresa, y el prestamista es el inversor. Un inversor compra parte de la deuda que se ofrece en la transacción y, a cambio, recibe distribuciones regulares de efectivo, generalmente de forma semestral a una tasa de interés preestablecida. Además, se requiere que la compañía reembolse el monto principal del préstamo o el monto original invertido después de que el bono alcance el vencimiento o su fecha de vencimiento.
Las empresas deben hacer consideraciones antes de acceder al mercado de deuda corporativa. Dado que en el caso de una emisión de bonos, la compañía se hace responsable de hacer distribuciones de efectivo continuas a los inversores, el equipo de gestión debe estar preparado para asignar el flujo de efectivo para cumplir con este compromiso. En el lado positivo, en muchos lugares, la compañía puede cancelar estos pagos, lo que resulta en ventajas fiscales. Las desventajas potenciales son igualmente grandes porque si una empresa no paga sus bonos a los inversores, podría perder el control de la empresa. Además, cuanto más deuda pendiente tiene una empresa en el mercado de deuda corporativa, más costosa resulta emitir bonos adicionales.