O que é um mercado de dívida corporativa?

Um mercado de dívida corporativa é o local onde as empresas tomam empréstimos para concluir transações em larga escala, como uma fusão, aquisição ou expansão orgânica. É o oposto do mercado de ações corporativas, onde as empresas vendem ações ou ações para arrecadar dinheiro. As empresas que usam o mercado de dívida corporativa estão assumindo algum risco, porque se a empresa não puder pagar os investidores à luz de uma falência ou outro evento negativo, os acionistas poderão obter o controle dessa entidade. No lado positivo, o uso do mercado de dívida corporativa geralmente resulta em alguns benefícios fiscais.

A classe de ativos mais intimamente associada ao mercado de dívida corporativa é a renda fixa. Uma empresa que opte por captar recursos no mercado de capitais de dívida contratará uma empresa de banco de investimento para liderar o negócio. Banqueiros e especialistas em produtos geralmente trabalham juntos para projetar o produto da dívida apropriado para uma empresa emitir ou vender nos mercados financeiros. Os banqueiros e a equipe executiva da empresa decidirão sobre o tipo de produto a ser emitido, o momento do lançamento e um plano de marketing. O produto da venda de títulos poderia ser usado para adquirir outro para a empresa, realizar algum tipo de ensaio clínico ou adquirir ativos em uma expansão, por exemplo.

Existem diferentes tipos de produtos financeiros que são emitidos no mercado de dívida, incluindo títulos corporativos. O emissor desses títulos é a empresa e o credor é o investidor. Um investidor compra parte da dívida oferecida na transação e, em troca, recebe distribuições regulares de caixa, normalmente semestralmente a uma taxa de juros predefinida. Além disso, a empresa é obrigada a reembolsar o valor principal do empréstimo ou o valor original investido após o vencimento do título ou sua data de vencimento.

Existem considerações a serem feitas pelas empresas antes de acessar o mercado de dívida corporativa. Como no caso de uma emissão de títulos, a empresa se torna responsável por fazer distribuições de caixa contínuas aos investidores, a equipe de gerenciamento precisa estar preparada para reservar o fluxo de caixa para cumprir esse compromisso. No lado positivo, em muitos lugares, a empresa pode amortizar esses pagamentos, o que resulta em vantagens fiscais. As desvantagens em potencial são igualmente grandes porque, se uma empresa deixar de pagar seus títulos a investidores, poderá perder o controle da empresa. Além disso, quanto mais dívida pendente que uma empresa possui no mercado corporativo, mais caro fica a emissão de títulos adicionais.