Hvad er et virksomhedsgældsmarked?
Et erhvervsmarkedsgæld er, hvor virksomheder går til at låne penge til at gennemføre store transaktioner, såsom fusion, erhvervelse eller organisk ekspansion. Det er det modsatte af aktiemarkederne, hvor virksomheder sælger egenkapital eller aktier for at skaffe penge. Virksomheder, der bruger erhvervsgældsmarkedet, påtager sig en vis risiko, fordi hvis virksomheden ikke kan tilbagebetale investorer i lys af en konkurs eller en anden negativ begivenhed, kan aktionærerne få kontrol over denne enhed. På plussiden resulterer brugen af erhvervsgældmarkedet normalt i nogle skattemæssige fordele.
Den aktivklasse, der er mest knyttet til erhvervsgældsmarkedet, er fast indkomst. Et selskab, der vælger at skaffe penge på gældskapitalmarkederne, vil ansætte et investeringsbankfirma til at lede aftalen. Bankfolk og produktspecialister arbejder ofte sammen om at designe det passende gældsprodukt, som en virksomhed kan udstede eller sælge på de finansielle markeder. Bankfolk og virksomhedsledelse vil beslutte, hvilken type produkt der skal udstedes, tidspunktet for lanceringen og en plan for markedsføring. Indtægter fra obligationssalget kan bruges til at erhverve en anden til virksomheden, gennemføre et klinisk forsøg af en eller anden art eller til at købe aktiver i en udvidelse, f.eks.
Der er forskellige typer finansielle produkter, der udstedes på gældsmarkederne, herunder erhvervsobligationer. Udstederen af disse obligationer er virksomheden, og långiveren er investoren. En investor køber en del af gælden, der tilbydes i transaktionen, og modtager til gengæld regelmæssige kontantfordelinger, typisk på halvårlig basis til en forudindstillet rente. Virksomheden er også forpligtet til at tilbagebetale lånets hovedbeløb eller det oprindelige beløb, der er investeret efter, at obligationen når udløbet eller udløbsdatoen.
Der er overvejelser, der skal tages af virksomheder, før de får adgang til erhvervsgældsmarkedet. Da virksomheden i tilfælde af en obligationsudstedelse er ansvarlig for at foretage løbende kontantfordelinger til investorer, er ledelsesteamet nødt til at være rede til at øremærke pengestrømmen for at følge denne forpligtelse. På plussiden, mange steder, kan virksomheden afskrive disse betalinger, hvilket resulterer i skattemæssige fordele. De potentielle ulemper er på samme måde store, fordi hvis et selskab misligholder sine obligationebetalinger til investorer, kan det miste kontrollen over virksomheden. Jo mere udestående gæld, et selskab har på erhvervets gældsmarked, jo dyrere bliver det at udstede yderligere obligationer.