Hvad er en justeringsobligation?
En justeringsobligation er en type obligationsspørgsmål, der ofte udstedes, når en virksomhed forsøger at forblive operationel ved at bruge en form for konkursbeskyttelse. Som en del af strategien bliver omstrukturering af al virksomhedens gæld, inklusive eventuelle udestående obligationsspørgsmål, nødvendig. Justeringen fungerer i det væsentlige som det kumulative depot for alle fonde, der skyldes investorer i de nuværende obligationsspørgsmål, hvilket gør det muligt for virksomheden at deltage i rekapitalisering af obligationerne, inden de fortsætter med den samlede gældsomstrukturering, der er en del af konkursbehandlingen.
Det er ikke usædvanligt, at en justeringsobligationsstrategi skal bruges, når et selskab søger beskyttelse mod it -kreditorer gennem domstolene. Dette gælder især med det, der er kendt som et kapitel 11 -konkurs, der fungerer som en gældsomorganisering. Her arbejder retten med virksomheden for at oprette en tidsplan for tilbagebetaling, der er inden for virksomhedens evne til at styre. Når en justeringsobligation erOprettet til at dække alle udestående obligationsspørgsmål betyder det, at investorer muligvis ikke modtager afkast i henhold til den oprindelige tidsplan, men de vil modtage rettidige rentebetalinger og til sidst inddrive alle de vigtigste, der er investeret.
Brug af en justeringsobligation er faktisk til fordel for investorer med interesse for obligationerne, der er udstedt af virksomheden, der søger konkursbeskyttelse. Når formålet med beskyttelsen er til hele virksomheden, er chancen for at omorganisere operationen, så den kan imødekomme dens gæld, bundle alle de udestående obligationer under et centralt paraply betyder, at investorer er langt mere tilbøjelige til at modtage alle de afkast, de forventede, eller i det mindste et flertal af disse afkast. I modsætning hertil, hvis domstolene vurderede, at virksomheden ikke var i stand til at betale sin gæld og beordrede likvidation af aktiver til at afvikle gæld, ville investorerne sandsynligvis indse meget mindre fra obligationens.
Ved at udstede en justeringsobligation tager det økonomisk urolige selskab et skridt for at sikre, at i sidste ende alle obligationsejere modtager afkast på investeringen. Da tidsplanen for tilbagebetaling bestemmes af domstolene og vil tage hensyn til alle tilbagebetalingsbetingelser, der er forbundet med de individuelle obligationer, der rulles under paraplyen i justeringsobligationen, er der en god chance for, at nogle ændringer i tilbagebetalingsbetingelserne vil blive implementeret. Selv det at give mulighed for disse ændringer er oddsen for at modtage hele eller de fleste af de forventede fordele ved at investere i obligationen meget bedre, end hvis virksomheden blev tvunget til likvidation, og domstolene tillader kun betalinger, der udgør en lille procentdel af de samlede investeringer i obligationsspørgsmålene.