Co je to vazba na nastavení?

Úpravní vazba je typem problému dluhopisů, který se často vydává, když se podnik pokouší zůstat v provozu pomocí nějakého typu ochrany před bankrotem. V rámci strategie je nutná restrukturalizace veškerého dluhu podnikání, včetně jakýchkoli nesplacených otázek dluhopisů. Úpravy v zásadě slouží jako kumulativní úložiště pro všechny fondy dlužné investorům v současných otázkách dluhopisů, což společnosti umožňuje zapojit se do rekapitalizace dluhopisů před pokračováním v celkové restrukturalizaci dluhu, která je součástí bankrotového řízení.

Není neobvyklé, že strategie úpravy dluhopisů bude použita, když společnost hledá ochranu před věřiteli prostřednictvím soudů. To platí zejména pro to, co se nazývá bankrot v kapitole 11, který slouží jako reorganizace dluhu. Soud zde spolupracuje se společností na vytvoření harmonogramu splácení, který je ve schopnosti společnosti řídit. Když je vazba na nastaveníVytvořeno na pokrytí všech nevyřízených problémů s dluhopisem, to znamená, že investoři nemusí dostávat výnosy podle původního rozvrhu, ale obdrží včasné platby úroků a nakonec obnoví všechny investované jistiny.

Použití úpravy je ve skutečnosti ve prospěch investorů se zájmem o dluhopisy vydané společností, které hledají ochranu před bankrotem. Pokud účelem ochrany je pro celou společnost šanci reorganizovat operaci, aby mohla splnit své dluhy, a spojit všechny vynikající dluhopisy pod jedním centrálním deštníkem znamená, že investoři je mnohem pravděpodobnější, že nakonec dostanou všechny výnosy, které očekávaly, nebo alespoň většinu těchto výnosů. Naproti tomu, pokud by soudy považovaly za to, že společnost nebyla schopna zaplatit své dluhy a nařídila likvidaci aktiv, aby vypořádala dluh, investoři by pravděpodobně uvědomili mnohem méně z dluhopisus.

Vydáním úpravy dluhopisu finančně potížená společnost učiní krok, aby zajistila, že všichni držitelé dluhopisů v konečném důsledku dostanou návratnost investice. Vzhledem k tomu, že harmonogram splácení bude určen soudy a vezme v úvahu všechny podmínky splácení spojené s jednotlivými dluhopisy, které se válí pod deštníkem úpravy, existuje velká šance, že budou provedeny některé změny v podmínkách splácení. Dokonce i umožnění těchto změn je pravděpodobnost přijetí všech nebo většiny očekávaných výhod z investování do dluhopisu mnohem lepší, než kdyby byla společnost nucena k likvidaci a soudy povolily pouze platby, které činí malé procento celkové investice do problémů s dluhopisy.