Hva er en justeringsobligasjon?
En justeringsobligasjon er en type obligasjonsproblemer som ofte utstedes når en virksomhet prøver å forbli i drift ved å bruke en slags konkursbeskyttelse. Som en del av strategien blir det nødvendig med å restrukturere all gjeld i virksomheten, inkludert utestående obligasjonsproblemer. Justeringen fungerer i hovedsak som det kumulative depotet for alle midler som skyldes investorer på aktuelle obligasjonsspørsmål, noe som gjør det mulig for virksomheten å delta i rekapitalisering av obligasjonene før de fortsetter med den samlede gjeldsstruktureringen som er en del av konkursbehandlingen.
Det er ikke uvanlig at en justeringsobligasjonsstrategi skal brukes når et selskap søker beskyttelse mot IT -kreditorer gjennom domstolene. Dette gjelder spesielt det som er kjent som en konkurs i kapittel 11, som fungerer som en gjelds omorganisering. Her samarbeider domstolen med selskapet for å lage en plan for tilbakebetaling som er innenfor selskapets evne til å styre. Når en justeringsobligasjon erOpprettet for å dekke alle utestående obligasjonsproblemer, betyr dette at investorer ikke kan motta avkastning i henhold til den opprinnelige planen, men de vil motta rettidige rentebetalinger og til slutt gjenopprette all hovedinvestert.
Bruken av en justeringsobligasjon er faktisk til fordel for investorer med interesse for obligasjonene utstedt av selskapet som søker konkursbeskyttelse. Når formålet med beskyttelsen er for hele selskapet, er sjansen til å omorganisere operasjonen slik at den kan oppfylle gjeldene sine, og å pakke alle utestående obligasjoner under en sentral paraply betyr at det er langt mer sannsynlig at investorer til slutt mottar all avkastningen de forventet, eller i det minste et flertall av disse avkastningene. Derimot, hvis domstolene anså at selskapet ikke var i stand til å betale sin gjeld og beordret avvikling av eiendeler til å avgjøre gjeld, ville investorene sannsynligvis innse mye mindre av obligasjonens.
Ved å utstede en justeringsobligasjon tar det økonomisk urolige selskapet et skritt for å sikre at alle obligasjonseiere til slutt får avkastning på investeringen. Siden planen for tilbakebetaling vil bli bestemt av domstolene og vil ta hensyn til alle tilbakebetalingsbetingelsene tilknyttet de enkelte obligasjoner som rulles under paraplyen til justeringsobligasjonen, er det en god sjanse for at noen endringer i tilbakebetalingene vil bli implementert. Selv å tillate disse endringene, er oddsen for å motta alle eller de fleste av de forventede fordelene ved å investere i obligasjonen mye bedre enn om selskapet ble tvunget til avvikling, og domstolene tillot bare betalinger som utgjør en liten prosentandel av den totale investeringen i obligasjonsspørsmålene.