Was ist eine Anpassungsbindung?
Eine Anpassungsanleihe ist eine Art von Anleiheprobleme, die häufig ausgestellt wird, wenn ein Unternehmen versucht, durch eine Art von Insolvenzschutz operativ zu bleiben. Im Rahmen der Strategie wird die Umstrukturierung aller Schulden des Geschäfts, einschließlich aller ausstehenden Fragen der Anleihen, umstrukturiert. Die Anpassung dient im Wesentlichen als kumulatives Repository für alle Fonds, die den Anlegern zu aktuellen Anleihenproblemen geschuldet wurden, und ermöglicht es dem Unternehmen, die Rekapitalisierung der Anleihen zu beteiligen, bevor er mit der allgemeinen Umstrukturierung der Schulden, die Teil des Insolvenzverfahrens ist, vorangetrieben.
Es ist nicht ungewöhnlich, dass eine Anpassungsanleihenstrategie angewendet wird, wenn ein Unternehmen vor den Gerichten Schutz vor den Gläubigern anstrebt. Dies gilt insbesondere für eine als Insolvenz von Kapitel 11 genannte Insolvenz, die als Schuldenreorganisierung dient. Hier arbeitet das Gericht mit dem Unternehmen zusammen, um einen Zeitplan für die Rückzahlung zu erstellen, der die Fähigkeit des Unternehmens zur Verwaltung liegt. Wenn eine Anpassungsbindung istErstellt, um alle ausstehenden Anleihenprobleme zu behandeln, bedeutet dies, dass Anleger möglicherweise nicht nach dem ursprünglichen Zeitplan Renditen erhalten, aber zeitnahe Zinszahlungen erhalten und schließlich alle investierten Kapitalrückgang zurückerhalten.
Die Verwendung einer Anpassungsanleihe ist tatsächlich zugunsten von Anlegern mit einem Interesse an den Anleihen des Unternehmens, die Insolvenzschutz anstreben. Wenn der Schutz des gesamten Unternehmens die Möglichkeit ist, den Betrieb neu zu organisieren, damit er seine Schulden erfüllen kann, bedeutet die Ausbündelung aller ausstehenden Anleihen unter einem zentralen Regenschirm, dass Anleger weitaus häufiger alle von ihnen erwarteten Renditen oder zumindest eine Mehrheit dieser Renditen erhalten. Wenn die Gerichte im Gegensatz dazu der Ansicht waren, dass das Unternehmen seine Schulden nicht bezahlen konnteS.
Durch die Ausgabe einer Anpassungsanleihe unternimmt das finanziell beunruhigte Unternehmen einen Schritt, um sicherzustellen, dass letztendlich alle Anleihegläubiger die Investitionserklärung erzielen. Da der Zeitplan für die Rückzahlung von den Gerichten festgelegt wird und alle mit den einzelnen Anleihen verbundenen Rückzahlungsbedingungen berücksichtigt, die unter dem Dach der Anpassungsanleihe gerollt werden, besteht eine gute Chance, dass einige Änderungen der Rückzahlungsbedingungen umgesetzt werden. Selbst wenn diese Änderungen zulässig sind, sind die Wahrscheinlichkeit, alle oder die meisten der erwarteten Vorteile aus der Anleihe in die Anleihe zu investieren, viel besser als wenn das Unternehmen in Liquidation gezwungen worden wäre, und die Gerichte haben nur Zahlungen zugelassen, die einem geringen Prozentsatz der gesamten Investition in die Anleihefragen betragen.