調整債とは何ですか？

調整債は、企業が何らかの破産保護を使用して業務を継続しようとしているときに発行されることが多い債券発行の一種です。 戦略の一環として、未払いの債券発行を含む事業のすべての債務の再編が必要になります。 この調整は基本的に、現在の債券発行に関して投資家に負っているすべての資金の累積保管庫として機能し、破産手続きの一部である全体的な債務再編を進める前に、事業が債券の資本増強に従事することを可能にします。

会社が裁判所を通じて債権者からの保護を求めている場合、調整債戦略が使用されることは珍しいことではありません。 これは、債務再編として機能する第11章破産として知られているものに特に当てはまります。 ここで、裁判所は会社と協力して、会社が管理できる範囲内で返済のスケジュールを作成します。 すべての未払い債券をカバーするために調整債が作成された場合、これは投資家が元のスケジュールに従ってリターンを受け取らない可能性があることを意味します。

調整債の使用は、実際には、破産保護を求めている会社が発行した債券に関心を持つ投資家の利益になります。 保護の目的がすべての会社にある場合、債務を返済できるように事業を再編成する機会、すべての未払い債券を1つの中央の傘の下にまとめることは、投資家が最終的に予想されるすべてのリターンを受け取る可能性がはるかに高いことを意味し、または少なくともこれらのリターンの大部分。 対照的に、裁判所が会社が負債を支払うことができないと判断し、負債の決済のために資産の清算を命じた場合、投資家は債券からはるかに少ないことに気付くでしょう。

調整債を発行することにより、財政的に困companyしている会社は、最終的にすべての債券保有者が投資の収益を確実に受け取るようにするための措置を講じています。 返済のスケジュールは裁判所によって決定され、調整債の傘下でロールバックされる個々の債券に関連するすべての返済条件を考慮するため、返済条件の一部の変更が行われる可能性が高い実装されました。 それらの変更を考慮しても、会社が清算を余儀なくされ、裁判所が全投資のわずかな割合にしかならない支払いを許可した場合よりも、債券への投資から予想される利益のすべてまたはほとんどを受け取る確率ははるかに優れています債券発行。