Co je to podnikový dluhový trh?
Trh podnikových dluhů je místo, kde si společnosti půjčují peníze na dokončení rozsáhlých transakcí, jako je fúze, akvizice nebo organická expanze. Je to opak firemních akciových trhů, kde společnosti prodávají kapitál nebo akcie za účelem získání peněz. Společnosti, které používají trh podnikových dluhů, podstupují určitá rizika, protože pokud společnost nemůže splatit investory v důsledku bankrotu nebo jiné negativní události, mohou akcionáři získat kontrolu nad touto entitou. Pozitivní je, že použití trhu podnikových dluhů obvykle vede k některým daňovým výhodám.
Třídou aktiv nejužší spojenou s trhem podnikového dluhu je stálý příjem. Společnost, která se rozhodne získat peníze na dluhových kapitálových trzích, najme investiční investiční společnost, která povede obchod. Bankéři a specialisté na produkty často spolupracují na návrhu vhodného dluhového produktu, který by společnost mohla vydat nebo prodat na finančních trzích. Bankéři a výkonný tým společnosti rozhodnou o typu produktu, který má být vydán, o načasování zahájení a plánu marketingu. Výnosy z prodeje dluhopisů by mohly být použity například na pořízení jiného podniku, na provedení jakéhokoli druhu klinického hodnocení nebo na nákup aktiv v rámci expanze.
Na dluhových trzích jsou emitovány různé typy finančních produktů, včetně podnikových dluhopisů. Emitentem těchto dluhopisů je společnost a věřitel je investorem. Investor nakupuje část dluhu nabízeného v transakci a na oplátku dostává pravidelné rozdělení hotovosti, obvykle jednou za půl roku, za předem stanovenou úrokovou sazbu. Společnost je rovněž povinna splatit jistinu půjčky nebo původní částku investovanou poté, co dluhopis dosáhne splatnosti nebo data vypršení jeho platnosti.
Před vstupem na podnikový dluhový trh musí společnosti zvážit. Protože v případě emise dluhopisů se společnost stává odpovědnou za průběžné rozdělování hotovosti investorům, musí být manažerský tým připraven vyčlenit hotovostní toky, aby tento závazek splnil. Na druhé straně může společnost na mnoha místech tyto platby odepsat, což vede k daňovým výhodám. Potenciální nevýhody jsou podobně velké, protože pokud společnost neplní své dluhopisové platby investorům, může ztratit kontrolu nad společností. Čím je dluh, který má společnost na trhu podnikových dluhů, tím dražší, tím dražší je vydávat další dluhopisy.