¿Qué es una propagación vertical?
Los diferenciales verticales son casi cualquier tipo de estrategia de inversión que implique la venta simultánea y la compra de opciones con características comunes específicas. En general, ambas transacciones incluirán opciones de acciones que son de la misma clase y fecha de vencimiento. Sin embargo, la opción vendida y la opción comprada no tiene que llevar el mismo precio de ejercicio.
Una propagación vertical puede involucrar cualquier opción que sea del mismo tipo. Es decir, la estrategia de opción puede basarse en la actividad, incluidas dos puestas o dos llamadas. Por ejemplo, un inversor puede optar por comprar una llamada a una tasa de $ 100 dólares estadounidenses en moneda de los Estados Unidos, al mismo tiempo que vende una llamada por una tasa de $ 110 (USD). Mientras la estrategia de opciones incluya la compra y venta de acciones de la misma clase y con la misma fecha de vencimiento, la transacción general puede denominarse adecuadamente un diferencial vertical.
La ventaja obvia de una propagación vertical es que el inversor puede ganar dinero con el proceso. Cuando se vende una salida o llamada a una tarifa por unidad que es más alta que la put o la llamada que se compra, hay un rendimiento inmediato. Al mismo tiempo, el enfoque puede no estar en obtener ganancias, sino descargar una opción de acción que muestra indicaciones de desaceleración mientras adquiere una acción similar que se proyecta que aumente a corto plazo. Si bien inicialmente no genera ganancias para el inversor, este enfoque aumentará el valor de la cartera, suponiendo que las acciones adquiridas funcionen de acuerdo con las proyecciones.
Una propagación vertical puede tener lugar en una serie de configuraciones de mercado. La propagación puede utilizarse en los mercados alcistas y en los mercados bajistas. A lo largo de los años, se han desarrollado una variedad de diferentes tipos de estrategias de propagación vertical para trabajar dentro de un conjunto dado de condiciones en el mercado, como toro y spreads verticales, propagaciones frontales y diferenciales posteriores.