¿Qué es retroceder?
En finanzas, el retroceso es la estrategia de emitir contratos para las opciones sobre acciones que tienen una fecha posterior a la fecha indicada en las opciones. Si bien no es estrictamente ilegal, este enfoque ha sido objeto de un escrutinio creciente en los últimos años, ya que se puede utilizar como un medio para presentar una imagen falsa de la situación a fin de obtener una posición fiscal más favorable. Hay usos legítimos de retroceder que no afectan la carga fiscal en absoluto, e incluso pueden ser necesarios como parte del proceso general de adquisición en algunos casos.
Una de las formas en que se reconoce el retroceso como un proceso necesario es cuando hay un período extendido de emisión relacionado con la adquisición de las opciones sobre acciones. Cuando se requiere un procedimiento más largo para completar la transacción, habrá alguna diferencia entre la fecha en que comenzó la adquisición y la fecha en que se completó. No es inusual que la fecha en que se inició realmente la adquisición se utilice en los registros oficiales, en lugar de la fecha en que las opciones sobre acciones se emitieron en última instancia al titular de la acción. En efecto, el contrato se remonta a la fecha de inicio del proceso, en lugar de llevar la fecha posterior de emisión.
En algunas situaciones, el retroceso se ha utilizado en situaciones en las que no había una aparente necesidad de un proceso de adquisición extendido. En cambio, el retroceso se realizó como un medio para obtener un beneficio fiscal que de otro modo no hubiera sido posible. Si bien este proceso todavía se considera legal, hay algunas preguntas sobre la ética del uso de la retroactividad en este tipo de situación. Los defensores de esta aplicación del proceso señalan los beneficios que la corporación emisora puede obtener del retroceso de la opción de compra de acciones, y el impacto favorable resultante que tiene en la economía, en términos de mantener los empleos de los empleados y salarios equitativos. Los opositores tienden a tomar la posición de que el uso de acciones con retroceso para obtener una ventaja fiscal finalmente perjudica a la economía más de lo que ayuda, y que se deben implementar regulaciones más estrictas que regulen la capacidad de retroceder las opciones sobre acciones.
Como práctica, el retroceso es común en casi todos los países del mundo. Esto significa que la estrategia tiene un impacto en todos los mercados del mundo. Si bien la estrategia puede ser necesaria en situaciones en las que lleva más tiempo completar la adquisición de opciones sobre acciones, no hay duda de que se usa en situaciones en las que la única razón para su uso es beneficiar a la entidad que adquiere las opciones. Hasta que se resuelva el debate sobre la ética del uso de este enfoque, es probable que este conjunto de circunstancias no cambie de una forma u otra.