¿Qué es interés sobre interés?

Interés sobre interés es un término que se utiliza para identificar los rendimientos que se generan al tomar los pagos de intereses recibidos de una inversión y usar el monto de esos pagos para comprar otras inversiones que a su vez generan más pagos de intereses. El término se asocia con mayor frecuencia con la compra en serie de emisiones de bonos, utilizando los ingresos obtenidos de un bono para comprar el siguiente bono en la secuencia. Los intereses sobre intereses también se pueden emplear cuando se trata de la compra de múltiples préstamos, utilizando los intereses ganados en un préstamo para comprar otro que, con suerte, proporciona aún más ingresos por intereses.

Una de las formas más fáciles de entender el concepto de interés sobre interés es considerar la compra de una emisión de bonos que resulta en un flujo constante de pagos de intereses durante la vida de ese bono. En lugar de utilizar esos pagos de intereses para otros fines, el inversor asigna esos fondos a la compra de otro bono. El resultado final es que incluso cuando el inversor continúa recibiendo pagos de intereses sobre el primer bono, se realiza una nueva corriente de pago de intereses con el segundo bono. La secuencia puede continuar con la adición de más bonos a la cadena, y las compras nunca requieren que el inversor utilice nada más que ingresos por intereses para comprar las emisiones.

Uno de los beneficios de un enfoque de interés sobre interés es que los inversores pueden mantener constantemente un flujo de ingresos por intereses de varias fuentes. Al cronometrar la emisión de esos pagos de intereses para que ocurran en diferentes épocas del año, es posible crear un flujo de ingresos que se puede usar para comprar más bonos para perpetuar el proceso, o incluso usar los ingresos generados por la cadena existente de bonos para gastos de subsistencia u otras necesidades. Dado que los bonos tienden a tener un bajo nivel de volatilidad, las posibilidades de comenzar a perder dinero con este enfoque son limitadas.

Existen algunos riesgos al usar un enfoque de interés sobre interés para crear un flujo de ingresos continuo. Si algunos de los bonos están estructurados con tasas de interés variables y la tasa promedio se desploma, eso podría tener un efecto adverso en la integridad de todo el esquema. Además, si los emisores eligen llamar a una o más de esas emisiones de bonos antes de la fecha de vencimiento, esto también podría descarrilar la estrategia. Tomarse el tiempo para seleccionar cuidadosamente qué bonos comprar con los ingresos por intereses de una emisión de bonos anterior ayudará a minimizar las posibilidades de que algunas circunstancias adversas perjudiquen los rendimientos de este tipo de esfuerzo de inversión.