Qu'est-ce que l'intérêt sur l'intérêt?
L'intérêt sur l'intérêt est un terme utilisé pour identifier les rendements générés en prenant les paiements d'intérêts reçus sur un investissement et en utilisant le montant de ces paiements pour acheter d'autres investissements générant à leur tour davantage de paiements d'intérêts. Le terme est le plus souvent associé à l'achat en série d'émissions obligataires, en utilisant le produit de l'une des obligations pour acheter l'obligation suivante de la séquence. Les intérêts sur intérêts peuvent également être utilisés pour l'achat de plusieurs prêts, en utilisant les intérêts gagnés sur un prêt pour en acheter un autre qui, espérons-le, procure encore plus de revenus d'intérêts.
L’un des moyens les plus simples de comprendre le concept d’intérêt sur intérêt consiste à envisager l’achat d’une émission d’obligations qui entraîne un flux régulier de paiements d’intérêts sur la durée de vie de l’obligation. Plutôt que d'utiliser ces paiements d'intérêts à d'autres fins, l'investisseur affecte ces fonds à l'achat d'une autre obligation. Le résultat final est que, même si l'investisseur continue à recevoir des paiements d'intérêts sur la première obligation, un nouveau flux de paiements d'intérêts est réalisé avec la seconde obligation. La séquence peut se poursuivre avec l’ajout de plus d’obligations à la chaîne, les achats n’obligeant jamais l’investisseur à utiliser autre chose que le revenu d’intérêts pour acheter les émissions.
L'un des avantages de l'approche par intérêts est que les investisseurs sont en mesure de maintenir en permanence un flux de revenus d'intérêts provenant de plusieurs sources. En programmant l'émission de ces paiements d'intérêts de manière à ce qu'ils se produisent à différents moments de l'année, il est possible de créer un flux de revenus pouvant être utilisé pour acheter davantage d'obligations afin de pérenniser le processus, voire même utiliser les revenus générés par la chaîne existante. des obligations pour les frais de subsistance ou d’autres besoins. Comme les obligations ont tendance à être peu volatiles, les chances de commencer à perdre de l'argent avec cette approche sont limitées.
L'utilisation d'une approche basée sur l'intérêt pour générer un flux de revenus continu présente certains risques. Si certaines des obligations sont structurées avec des taux d’intérêt variables et que le taux moyen devrait chuter, cela pourrait avoir un effet négatif sur l’intégrité du système dans son ensemble. En outre, si les émetteurs choisissaient d’appeler une ou plusieurs de ces émissions d’obligations avant la date d’échéance, cela pourrait également faire échouer la stratégie. Prendre le temps de choisir avec soin les obligations à acheter avec les revenus d'intérêts d'une émission précédente réduira les risques que des circonstances défavorables nuisent aux rendements de ce type d'investissement.