Vad är intresse-på-intresse?
Ränta på ränta är en term som används för att identifiera avkastningen som genereras genom att ta de räntebetalningar som erhållits på en investering och använda beloppet för dessa betalningar för att köpa andra investeringar som i sin tur genererar fler räntebetalningar. Termen är oftast associerad med serieinköp av obligationsemissioner, med användning av intäkterna från en obligation för att köpa nästa obligation i sekvensen. Ränta på ränta kan också användas när det gäller inköp av flera lån, med ränta som tjänas på ett lån för att köpa ett annat som förhoppningsvis ger ännu mer ränteintäkter.
Ett av de enklaste sätten att förstå begreppet ränta på ränta är att överväga köp av en obligationsemission som resulterar i en stadig ström av räntebetalningar under obligationens livslängd. Istället för att använda dessa räntebetalningar för andra ändamål, fördelar investeraren dessa medel till köp av ännu en obligation. Slutresultatet är att även när investeraren fortsätter att ta emot räntebetalningar på den första obligationen realiseras en ny ström av räntebetalning med den andra obligationen. Sekvensen kan fortsätta med att fler obligationer läggs till i strängen, med köp som aldrig kräver att investeraren använder något annat än ränteintäkter för att köpa emissionerna.
En av fördelarna med en intresse-på-ränta-strategi är att investerarna ständigt kan upprätthålla ett flöde av ränteintäkter från flera källor. Genom att tidsinställa utfärdandet av dessa räntebetalningar så att de inträffar vid olika tidpunkter på året är det möjligt att skapa en inkomstström som kan användas antingen för att köpa fler obligationer för att upprätthålla processen, eller till och med använda de intäkter som genereras från den befintliga strängen av obligationer för levnadskostnader eller andra behov. Eftersom obligationer tenderar att ha en låg volatilitetsnivå är chansen att börja förlora pengar på denna metod begränsad.
Det finns vissa risker med att använda en intresse-på-ränta-strategi för att skapa en pågående inkomstström. Om några av obligationerna är strukturerade med rörlig ränta och medelräntan bör sjunka, kan det ha en negativ inverkan på hela systemets integritet. Om emittenter väljer att ringa en eller flera av dessa emissioner före förfallodagen kan detta också spåra strategin. Om du tar dig tid att noggrant välja vilka obligationer du ska köpa med ränteintäkter från en tidigare obligationsemission kommer det att hjälpa till att minimera risken för vissa negativa uppsättningar av omständigheter som undergräver avkastningen från denna typ av investeringsinsatser.