Vad är ett vägberoende alternativ?

Ett vägberoende alternativ är en typ av investeringsmöjlighet som ger avkastning baserat på de beräknade prisförändringarna under en viss tidsperiod. Detta i motsats till investeringar som är kända som raka optioner som är baserade på värdet på tillgången som ligger till grund för optionen, antingen när optionen kallas eller når utgångsdatumet. Det finns ett antal olika typer av alternativ som betraktas som banberoende i sin karaktär, inklusive alternativet tillbakablick, spärringsalternativet och det asiatiska alternativet.

Det definierande kännetecknet för ett vägberoende alternativ är att de erhållna fördelarna är direkt kopplade till den rörelse eller väg som värdet på den underliggande tillgången tar under den tid som investeraren avser att hålla fast vid den tillgången. Denna rörelse gör det möjligt att ställa priskrav på specifika tidpunkter under den perioden, med potential att antingen tjäna eller förlora pengar på vägen. Förutsatt att investeraren exakt har förutsett vad som sannolikt kommer att hända vid var och en av dessa prispunkter, är potentialen att generera ett betydande intäkter från innehavet mycket hög.

Det är viktigt att notera att en korrekt projicering av den väg som prissättningen för den underliggande tillgången kommer att vara avgörande om investeraren ska tjäna pengar på det banberoende alternativet. Detta innebär att det snarare än att vara helt upptaget av vad priset kommer att vara i slutet av den berörda perioden, också är nödvändigheten av att projicera vad som kommer att hända med det priset på förutbestämda punkter mellan det datum då tillgången förvärvas och datumet att investeringen kallas eller når utgång. Medan en mer intensiv process som går med ett rakt alternativ är potentialen att generera avkastning med denna strategi extremt hög.

Tillsammans med den potentiella avkastningen som kan komma från korrekt bedömning av förflyttningsvägen för prissättningen på den underliggande tillgången, finns det en viss grad av risk förknippad med ett vägberoende alternativ. Oväntade marknadsförändringar som påverkar dessa prisrörelser kan leda till förluster. Underlåtenhet att ta hänsyn till alla kända faktorer när man överväger denna typ av köpoption kommer att leda till ofullständiga prognoser som kan vara mycket kostsamma. Medan den potentiella avkastningen är utmärkt när förutsägelserna är korrekta, kan dessa avkastningar minskas kraftigt när beslutet att gå med ett vägberoende alternativ baseras mer på intuition än på faktiskt grundade prognoser.