Hvad er en stien afhængig mulighed?
En stiafhængig mulighed er en type investeringsmulighed, der genererer afkast baseret på de forventede prisændringer over et bestemt tidsrum. Dette i modsætning til investeringer, der er kendt som lige optioner, der er baseret på værdien af det aktiv, der ligger til grund for optionen, enten på det tidspunkt, hvor optionen kaldes eller når udløbsdatoen. Der er en række forskellige typer valgmuligheder, der betragtes som sti-afhængige i naturen, herunder tilbagetagelsesindstillingen, barriereindstillingen og den asiatiske indstilling.
Det definerende træk ved en stiafhængig mulighed er, at de opnåede fordele er direkte forbundet med den bevægelse eller sti, som værdien af det underliggende aktiv tager i den tid, investoren har til hensigt at holde på aktivet. Denne bevægelse gør det muligt at indstille priskrav på specifikke tidspunkter i denne periode med potentialet til enten at tjene eller tabe penge undervejs. Forudsat at investoren nøjagtigt har forudsagt, hvad der sandsynligvis vil ske på hvert af disse prispunkter, er potentialet til at generere en betydelig mængde af indtægter fra beholdningen meget stort.
Det er vigtigt at bemærke, at nøjagtig fremskrivning af den sti, som prisfastsættelsen for det underliggende aktiv vil tage, er afgørende, hvis investoren skal tjene penge på den stiafhængige mulighed. Dette betyder, at der snarere end at være bekymret for, hvad prisen vil være ved udgangen af den betragtede periode, også er nødvendigheden af at projicere, hvad der vil ske med denne pris på forudbestemte punkter mellem den dato, hvor aktivet erhverves og datoen at investeringen kaldes eller når udløbet. Mens en mere intens proces, der går med en lige mulighed, er potentialet til at generere afkast ved hjælp af denne tilgang ekstremt stort.
Sammen med de potentielle afkast, der kan komme fra korrekt vurdering af prisvejen for prisfastsættelse på det underliggende aktiv, er der en vis grad af risiko forbundet med en stiafhængig mulighed. Uventede markedsændringer, der påvirker disse prisbevægelser, kan føre til tab. Manglende overvejelse af alle kendte faktorer, når man overvejer denne type købsoption, vil føre til ufuldstændige fremskrivninger, der kan være meget dyre. Mens det potentielle afkast er fremragende, når forudsigelserne er nøjagtige, kan disse afkast reduceres kraftigt, når beslutningen om at gå med en stiafhængig mulighed er mere baseret på intuition end på faktisk forankrede fremskrivninger.