Co je možnost závislá na cestě?

Možnost závislá na cestě je typ investiční příležitosti, která bude generovat výnosy na základě předpokládaných změn ceny v konkrétním časovém období. To je na rozdíl od investic, které jsou známé jako přímé opce, které jsou založeny na hodnotě aktiva, které je základem opce, a to buď v okamžiku, kdy je opce volána, nebo dosáhne data vypršení platnosti. Existuje řada různých typů možností, které jsou povahou považovány za závislé na cestě, včetně možnosti zpětného pohledu, možnosti bariéry a asijské možnosti.

Definující charakteristikou varianty závislé na cestě je, že získané výhody jsou přímo spojeny s pohybem nebo cestou, kterou hodnota podkladového aktiva trvá po dobu, kterou investor zamýšlí držet na tomto aktivu. Tento pohyb umožňuje stanovit cenové požadavky v konkrétních časových okamžicích během tohoto období s potenciálem vydělat nebo ztratit peníze podél cesty. Za předpokladu, že investor přesně předpověděl, co se pravděpodobně stane v každém z těchto cenových bodů, je potenciál generovat značné množství výnosů z podílu velmi vysoký.

Je důležité si uvědomit, že přesná projekce cesty, kterou bude oceňovat podkladové aktivum, je zásadní, pokud má investor vydělat peníze z možnosti závislé na cestě. To znamená, že namísto zájmu o to, co bude cena na konci posuzovaného období, je také nutné předvídat, co se s touto cenou stane, ve předem stanovených bodech mezi datem, kdy je aktivum získáno, a datem že se investice nazývá nebo dosáhne konce platnosti. Zatímco intenzivnější proces, který jde s přímou možností, potenciál generovat výnosy pomocí tohoto přístupu je extrémně vysoký.

Kromě potenciálních výnosů, které mohou vyplynout ze správného posouzení cesty pohybu cen na podkladovém aktivu, existuje určitá míra rizika spojená s variantou závislou na cestě. Neočekávané změny na trhu, které ovlivňují tyto pohyby cen, mohou vést ke ztrátám. Zohlednění všech známých faktorů při zvažování tohoto typu možnosti nákupu povede k neúplným odhadům, které by mohly být velmi nákladné. Přestože jsou potenciální výnosy vynikající, jsou-li předpovědi přesné, lze tyto výnosy velmi snížit, pokud je rozhodnutí jít s možností závislou na cestě založeno více na intuici než na fakticky zakotvených projekcích.