Co to jest opcja zależna od ścieżki?

Opcja zależna od ścieżki to rodzaj możliwości inwestycyjnej, która generuje zwroty na podstawie prognozowanych zmian cen w określonym przedziale czasu. Jest to w przeciwieństwie do inwestycji, które są znane jako proste opcje, które są oparte na wartości składnika aktywów leżącego u podstaw opcji, albo w momencie wywołania opcji, albo osiąga datę wygaśnięcia. Istnieje wiele różnych rodzajów opcji, które z natury są uważane za zależne od ścieżki, w tym opcja retrospekcji, opcja bariery i opcja azjatycka.

Cechą definiującą opcję zależną od ścieżki jest to, że uzyskane korzyści są bezpośrednio związane z ruchem lub ścieżką, jaką zajmuje wartość aktywów bazowych przez czas, jaki inwestor zamierza zatrzymać na tym akcie. Ten ruch umożliwia ustalanie wymagań cenowych w określonych punktach czasowych w tym okresie, z możliwością zarobienia lub utraty pieniędzy po drodze. Zakładając, że inwestor dokładnie przewidział, co może się wydarzyć w każdym z tych punktów cenowych, potencjał do generowania znacznej kwoty przychodów z pakietu jest bardzo wysoki.

Należy zauważyć, że dokładna prognoza ścieżki, którą obliczy cena instrumentu bazowego, ma kluczowe znaczenie, jeśli inwestor ma zarabiać na opcji zależnej od ścieżki. Oznacza to, że zamiast martwić się jedynie o cenę, jaka będzie na koniec badanego okresu, istnieje również konieczność przewidywania, co stanie się z tą ceną w określonych punktach między datą nabycia składnika aktywów a datą wezwanie do inwestycji lub jej wygaśnięcie. Chociaż proces ten jest bardziej intensywny niż w przypadku opcji prostej, potencjał generowania zwrotów przy użyciu tego podejścia jest niezwykle wysoki.

Wraz z potencjalnymi zwrotami, które mogą pochodzić z prawidłowej oceny ścieżki zmiany cen aktywów bazowych, istnieje pewien stopień ryzyka związanego z opcją zależną od ścieżki. Nieoczekiwane zmiany rynkowe wpływające na te zmiany cen mogą prowadzić do strat. Nieuwzględnienie wszystkich znanych czynników przy rozważaniu tego rodzaju opcji zakupu doprowadzi do niepełnych prognoz, które mogą być bardzo kosztowne. Podczas gdy potencjalne zwroty są doskonałe, gdy prognozy są dokładne, zwroty te można znacznie zmniejszyć, gdy decyzja o wyborze opcji zależnej od ścieżki opiera się bardziej na intuicji niż na faktycznych prognozach.