En économie, qu'est-ce qu'un renflouement?
Un sauvetage implique une injection de liquidités dans une entreprise défaillante pour l'empêcher de sombrer. Les sources de cette liquidité peuvent varier, de même que la forme que prend la liquidité. En règle générale, un sauvetage est entrepris lorsque les autorités estiment que le fait de laisser une entreprise s'effondrer pourrait avoir des conséquences désastreuses. Par exemple, si une grande entreprise d’investissement faisait faillite, cela pourrait avoir un effet d'entraînement sur le négoce d'actions et de titres, ce qui pourrait causer des problèmes économiques. Par conséquent, on pense que le sauvetage est justifié, car il empêche une calamité plus grande.
Dans certains cas, un gouvernement peut financer un plan de sauvetage, généralement sous la forme de prêts que l'entreprise est censée rembourser lorsqu'elle redeviendra solvable. Dans d'autres cas, un groupe d'investisseurs peut se réunir et proposer un plan de sauvetage. Dans ces situations, les investisseurs acquièrent souvent le contrôle de l'entreprise en difficulté en proposant un plan de sauvetage; dans la mesure où l'alternative est la faillite, l'entreprise accepte généralement les conditions du plan de sauvetage, dans l'espoir que certains membres du personnel puissent rester.
Les prêts sont la monnaie commune du sauvetage, bien que des liquidités soient parfois offertes, comme dans le cas d'un rachat par des investisseurs. Dans d'autres cas, un plan de sauvetage peut impliquer des transactions d'actions et d'obligations. Étant donné que des sommes d’argent importantes sont en jeu, un plan de sauvetage doit généralement être approuvé par les organismes gouvernementaux qui s’emploient à empêcher les monopoles et surveillent le marché en général, en particulier si les fonds de sauvetage proviennent du gouvernement.
Une entreprise peut se trouver dans une situation où elle pourrait avoir besoin d'un renflouement pour diverses raisons. Dans certains cas, la société a clairement le potentiel de prospérer, malgré un problème de trésorerie à court terme, et un plan de sauvetage a tout simplement un sens économique. Par exemple, plusieurs constructeurs automobiles ont bénéficié d'une aide financière du gouvernement, qui a utilisé ces fonds pour satisfaire les créanciers et réorganiser leur offre de produits pour répondre aux demandes du marché. Dans d'autres cas, un plan de sauvetage peut être nécessaire car une entreprise n'a pas réussi à investir judicieusement ou n'a pas noté les signes de problèmes avant qu'il ne soit trop tard.
Les renflouements ne sont pas sans controverse. Certaines personnes pensent que les entreprises en difficulté devraient tout simplement être autorisées à faire faillite, leurs problèmes financiers illustrant clairement leur incapacité à faire face au marché. Les renflouements gouvernementaux peuvent être particulièrement acrimonieux, certaines personnes ayant le sentiment que leur renflouement interférerait avec le marché libre. Les partisans des plans de sauvetage soutiennent qu'ils peuvent maintenir la stabilité des marchés en temps de crise et préserver des ressources nationales précieuses. Par exemple, le renflouement d'un fabricant national d'automobiles peut être avantageux, car il maintient une partie de la production de voitures dans ce pays. Cela peut être utile du point de vue de la sécurité nationale, car cela garantit le maintien des compétences et des installations utiles.