Qu'est-ce qu'un rendement au pire?

Le rendement au pire est considéré comme le rendement à la maturité d'une émission obligataire lorsque le pire ensemble de circonstances possible a eu lieu. Comme le plus bas de tous renonce aux projections d'échéance, le rendement au pire fait un certain nombre d'hypothèses différentes et les applique au rendement sur une obligation. Cette approche permet de démontrer quels facteurs pourraient avoir un impact sur le rendement de la liaison de manière négative.

Plusieurs des facteurs qui sont pris en considération avec un rendement au pire calcul sont quelque peu communs, tandis que d'autres ont tendance à porter beaucoup moins de chances de se produire. Généralement, les hypothèses sont présentées comme des termes de cause et d'effet simples. Par exemple, s'il n'y a pas de remboursement anticipé associé à l'émission d'obligations, alors le rendement du marché s'avérera plus élevé que le coupon. Dans le même temps, si le rendement du marché devrait être inférieur au coupon, le prépaiement est supposé.

Puisque le rendement au pire représente le devis le plus bas possible sur le rendementMaturité, le calcul est une considération importante lors de l'examen d'une émission obligataire. Regarder ce qui pourrait avoir un impact sur la valeur de l'investissement, permettant divers types de complications, aidera l'investisseur à avoir une meilleure image du type de rendement réduit. Cette approche peut aider l'investisseur potentiel à considérer le lien dans un contexte plus large, et pas seulement dans le meilleur des cas.

En même temps, le rendement au pire ne doit pas recevoir une considération inhabituelle. Dans la plupart des cas, le rendement au pire n'est pas plus d'une possibilité de la façon dont l'investissement se déroulera. Bien que la stratégie soit utile pour enquêter sur tous les scénarios possibles associés à l'émission de liaison, les résultats de ces prédictions devraient être équilibrés avec l'hypothèse que le rendement ultime sur l'émission de liaison sera plus conforme aux projections originales présentées par le Institution émettant l'obligation.