Cosa sono i controlli sui cambi?

Alcuni governi impongono controlli sui cambi per influenzare l'acquisto e la vendita di valute. I controlli sui cambi di solito colpiscono i residenti locali che effettuano transazioni con valute estere e i residenti stranieri che effettuano transazioni con la valuta locale. Questi governi di solito mirano a proteggere le proprie valute deboli, che le persone spesso preferiscono scambiare con altre valute più forti.

Dal 1870 al 1914, la maggior parte dei paesi ha fissato le proprie valute sull'oro; le banche centrali di questi paesi hanno condotto scambi tra oro e valute locali. Il gold standard ha anche fissato i tassi di cambio tra diverse valute. All'inizio degli anni '30, molti paesi abbandonarono il gold standard a causa delle instabilità finanziarie e dell'inflazione eccessiva causata dalla prima guerra mondiale. Un sistema in cui il Fondo monetario internazionale (FMI) sorvegliava vari tassi di cambio fissi e li aggiustava se necessario prevalse per quasi due decenni dopo il 1944. L'attuale sistema prevede tassi di cambio fluttuanti che dipendono principalmente dalla domanda e dall'offerta delle forze.

Un governo può ancora scegliere di imporre controlli sui cambi per diversi motivi: ridurre al minimo le fluttuazioni dei tassi di cambio, mantenere un valore di cambio elevato o basso o stabilire orgoglio nazionale nella valuta stabile. I governi spesso impongono controlli sui cambi quando una valuta diventa debole e si trova ad affrontare minacce di deprezzamento. Un governo potrebbe imporre controlli sui cambi in diversi modi. Potrebbe limitare il possesso o l'uso di valute estere nel paese allocando valute estere o imponendo l'imposta sulle transazioni in valuta sui cambi. Potrebbe anche controllare gli scambiatori di valuta o fissare il valore della valuta locale, come l'oro o un'altra valuta.

Quando un governo stabilisce controlli sui cambi, costringe i proprietari di valute estere a venderlo al governo per ottenere la valuta locale. Il governo quindi alloca le valute estere per selezionare gruppi di persone. Ciò comporta che i residenti locali incontrano spesso difficoltà nel condurre transazioni con non residenti.

Ad esempio, la banca centrale messicana ha imposto controlli sui cambi quando il peso è sceso negli anni '80. In effetti, molte persone non potevano usare il peso per acquistare valuta estera, con un impatto negativo sulle imprese e sugli investimenti in Messico. Le imprese messicane non potevano effettuare transazioni con imprese straniere e gli investitori stranieri scelsero di non rischiare di perdere i propri soldi acquistando il peso.

In altre parole, i controlli sui cambi hanno effetti simili alle quote di importazione e spesso portano a inefficienza economica. I governi che li impongono spesso devono sostenere elevate spese amministrative. Altri possibili effetti includono la corruzione da parte di persone che vogliono acquistare valute estere e l'istituzione di mercati neri valutari.