Wat is een liquiditeitsval?
Liquiditeitsvallen zijn financiële situaties waarin een factor die meestal de economie stimuleert, niet de gewenste reactie bereikt. Een voorbeeld van een liquiditeitsval is wanneer een rentedaling consumenten niet motiveert om meer goederen en diensten op krediet te kopen. De valkuil kan zich ook ontwikkelen wanneer een meerderheid van de financiële activa op niet-liquide rekeningen is gestort, waardoor het moeilijk of onmogelijk is om die niet-liquide middelen om te zetten in liquide activa die kunnen worden gebruikt voor nieuwe aankopen of acquisities.
John Maynard Keynes wordt vaak geïdentificeerd als de uitvinder van het concept van een liquiditeitsval. Keynes ontwikkelde deze theorie voor het eerst tijdens het midden van de Grote Depressie in de Verenigde Staten in het midden van de jaren dertig. Keynes wees in wezen op de gebeurtenissen van de afgelopen jaren en merkte op hoe de gebeurtenissen die leidden tot de beurscrash van 1929 en de heersende houding van zowel geldschieters als kredietnemers tijdens de depressie een situatie creëerden waarin de gebruikelijke economische stimulatoren niet het gewenste effect hadden .
Zelfs wanneer er geen economische depressie plaatsvindt, is het mogelijk dat een liquiditeitsval ontstaat. Wanneer consumenten vermoeden dat de rente waarschijnlijk onder het huidige niveau zal dalen, kunnen ze ervoor kiezen om gedurende een bepaalde periode geen nieuwe schulden aan te gaan. Dit geldt zelfs als de rentetarieven recentelijk zijn gedaald. Zolang de verwachting is dat de tarieven nog verder zullen dalen, zullen consumenten afzien van geld lenen of grote aankopen doen.
Een andere benadering van de liquiditeitsval richt zich op geldschieters in plaats van consumenten. Wanneer kredietverstrekkers constateren dat de gebruikelijke indicatoren in de monetaire economie wijzen op een toename van de wanbetalingen op leningen en kredietrekeningen, kunnen zij zeer selectief worden bij het schrijven van nieuwe schulden. Dit betekent dat consumenten die normaal gesproken relatief gemakkelijk krediet kunnen verkrijgen, plotseling geen krediet meer kunnen krijgen, zelfs met hogere rentetarieven.
Rentetarieven op spaarrekeningen zijn vaak relatief hoog tijdens een liquiditeitsval, terwijl de rentetarieven op leningen en creditcards laag zijn. Samen met het vermoeden dat de rentetarieven op kredietrekeningen lager kunnen gaan, willen consumenten misschien ook liquide middelen omleiden naar spaarrekeningen en zo mogelijk profiteren van de hoge rente op die rekeningen. Deze combinatie van omstandigheden motiveert consumenten verder om te sparen in plaats van te besteden.