Was ist eine Liquiditätsfalle?
Liquiditätsfallen sind finanzielle Situationen, in denen ein Faktor, der normalerweise die Wirtschaft stimuliert, nicht die gewünschte Reaktion erzielt. Ein Beispiel für eine Liquiditätsfalle ist, wenn ein Rückgang der Zinssätze die Verbraucher nicht dazu motiviert, mehr Waren und Dienstleistungen auf Kredit zu kaufen. Die Falle kann sich auch entwickeln, wenn ein Großteil der finanziellen Vermögenswerte auf nicht liquiden Konten gebunden ist, was es schwierig oder unmöglich macht, diese nicht liquiden Ressourcen in liquide Vermögenswerte umzuwandeln, die für neue Käufe oder Akquisitionen verwendet werden können.
John Maynard Keynes wird oft als Erfinder des Konzepts einer Liquiditätsfalle identifiziert. Keynes entwickelte diese Theorie erstmals Mitte der Weltwirtschaftskrise in den USA Mitte der 1930er Jahre. Im Wesentlichen wies Keynes auf die Ereignisse der letzten Jahre hin und wies darauf hin, dass die Ereignisse vor dem Börsencrash von 1929 und die vorherrschende Haltung von Kreditgebern und Kreditnehmern während der Wirtschaftskrise eine Situation verursachten, in der die üblichen Wirtschaftsstimulatoren nicht den gewünschten Effekt erzielten .
Auch wenn keine wirtschaftliche Depression vorliegt, kann eine Liquiditätsfalle entstehen. Wenn die Verbraucher den Verdacht haben, dass die Zinssätze wahrscheinlich unter das derzeitige Niveau fallen, vermeiden sie möglicherweise für einen bestimmten Zeitraum die Entstehung neuer Schulden. Dies gilt auch dann, wenn die Zinssätze in letzter Zeit gefallen sind. Solange die Erwartung besteht, dass die Zinssätze noch weiter sinken, werden die Verbraucher keine Kredite aufnehmen oder größere Einkäufe tätigen.
Ein anderer Ansatz für die Liquiditätsfalle konzentriert sich eher auf Kreditgeber als auf Verbraucher. Wenn Kreditgeber erkennen, dass die üblichen Indikatoren in der Geldwirtschaft auf eine Zunahme der Ausfälle bei Krediten und Kreditkonten hindeuten, können sie beim Schreiben neuer Schulden sehr selektiv werden. Dies bedeutet, dass Verbraucher, die normalerweise relativ leicht Kredite erhalten, auch bei höheren Zinssätzen plötzlich keine Kredite mehr erhalten können.
Während einer Liquiditätsfalle sind die Zinssätze für Sparkonten häufig relativ hoch, während die Zinssätze für Kredite und Kreditkarten niedrig sind. Neben dem Verdacht, dass die Zinssätze auf Kreditkonten sinken könnten, möchten Verbraucher möglicherweise auch liquide Mittel auf Sparkonten umleiten und die hohen Zinsen auf diesen Konten nutzen, solange sie dies können. Diese Kombination von Umständen motiviert die Verbraucher weiter, zu sparen, anstatt Geld auszugeben.